由于前一段時間的新基建建設,導致黑色系市場極度亢奮,鐵礦石期貨價格成了眾多品種中的一股清流。鐵礦石2005合約多頭多次在價格沖高后主動減倉,很多的投資者疑惑,鐵礦石還可不可以追多?
有專業人士分析指出,礦價的上行空間已經受到限制,鐵礦石價格可能仍處于寬幅振蕩狀態中,向上突破的動力不足。在當前環境下突破前高并不容易,追多意義不大。
近日,新冠肺炎疫情的全球蔓延加劇了市場對經濟未來發展的擔憂,歐美股市大幅波動,商品指數也跌幅明顯。但黑色系各品種價格相對堅挺,當前價格均已回升至春節前的水平,市場預期普遍樂觀。
當前股市“新基建”板塊股票表現較好,而傳統基建板塊股票表現一般,這也體現了市場對當前政策的認識變化。在當前疫情影響下,國家會適度增加基礎設施建設,甚至可能局部放松地產政策的調控以穩定經濟局面,但各級財政情況不容忽視,這種政策的支持力度可能低于當前市場預期。
“新基建”主要指以5G、人工智能、工業互聯網、物聯網為代表的新型基礎設施,本質上是信息數字化的基礎設施,與傳統的基建有較大的區別。
前期鋼廠減產并未造成鐵礦石價格下跌,反而鐵礦石價格上漲的幅度比鋼價更大,主要是鋼價的強勢為鐵礦石的多頭提供了信心。由于疫情的影響,鋼價現貨市場恢復速度較慢,而廢鋼價格相對堅挺,短流程鋼廠生產利潤空間不足,開工意愿較弱,鐵礦石成為當下鐵元素的唯一來源,因此鐵礦石需求較好。
但是現在情況發生了一些變化,前期的交易主要以預期為主,隨著鋼廠和下游的復工以及近月合約交割日的臨近,期貨價格必須直面現實。在樂觀預期下,鋼廠掌握了產業鏈的話語權,價格風險可以流暢地向下游傳導。
但原料端的壓力明顯更大一些,若后期需求釋放不及預期,鋼廠必然會找上游要利潤。若鋼材現貨價格出現大幅上漲,那么短流程鋼廠的復產會造成廢鋼對鐵礦石期貨遠月需求的擠出效應,壓制價格上行的空間和彈性。
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