新冠疫情全球蔓延,從而引發(fā)蝴蝶效應(yīng),對經(jīng)濟及產(chǎn)業(yè)的沖擊開始顯現(xiàn)。從而引爆市場避險情緒,全球恐慌指數(shù)上升,全球市場大跌,對國內(nèi)外糖價又會帶來哪些影響。
2019至2020年度是全球食糖的去庫存元年,盡管絕對庫存偏大,但糖價壓力將漸漸減輕,價格重心仍有上移空間。
從國際市場方面來看,泰國因干旱減產(chǎn)的幅度高于早先的市場預(yù)期,促使其出口升貼水報價大幅走高,表明國際市場貿(mào)易流趨緊。印度減產(chǎn)也逐步證實。泰國超預(yù)期減產(chǎn)后,印度庫存出口成為彌補國際產(chǎn)需缺口的重要一環(huán)。隨著國際糖價的上漲,巴西的食糖生產(chǎn)相對乙醇生產(chǎn)重新獲得競爭力,4 月開始的新榨季巴西調(diào)高制糖的比概率大幅增加,這對全球糖價造成壓力。
從國內(nèi)市場來看,廣西產(chǎn)量可能低于此前預(yù)期,減產(chǎn)仍將是國內(nèi)糖價的主要支撐因素。從季節(jié)性來看,目前國內(nèi)正處于傳統(tǒng)的節(jié)后需求淡季及累庫存期,使得白糖現(xiàn)貨價格暫時也缺乏上行動力。中期來看,國內(nèi)未來政策調(diào)整的不確定性因素依然存在,但鑒于國際糖價的上漲,未來即使取消貿(mào)易保障措施關(guān)稅帶來的沖擊力度也在減弱。
不管是從國際糖價還是國內(nèi)糖價,均已漲到了階段性高位。國際糖價從2018年8月止跌于10美分/磅一線,目前上漲幅度已達五成。鄭糖2019年1月止步于4700元/噸一線,高點5900元/噸附近,漲幅25%左右。預(yù)計后市疫情拖累全球經(jīng)濟,導(dǎo)致糖市可能呈現(xiàn)供需雙減的局面,因此糖價漲幅可能弱于之前。
基于上述判斷,具體到操作層面,白糖期貨可以考慮以回調(diào)買入為主。以上是“疫情對白糖價格影響較大,白糖期貨或許會迎來一波大漲?”的全部內(nèi)容。
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