國內(nèi)生豬期貨上市專題：美國生豬期貨市場經(jīng)驗借鑒

    生豬期貨上市，對我國生豬產(chǎn)業(yè)既意味著機(jī)遇同時也意味著挑戰(zhàn)，那么你了解我國的生豬期貨嗎？經(jīng)過多年的發(fā)展，這個品種終于要面市了，我們來看看生豬期貨上市的細(xì)節(jié)。

    如何在行業(yè)未來大浪淘沙過程中，借助期貨工具發(fā)展起來，將是企業(yè)面臨的一個刻不容緩現(xiàn)實問題。美國生豬期貨市場，作為全球成熟市場代表之一，其市場發(fā)展及期貨應(yīng)用經(jīng)驗，將在我國生豬期貨上市后，為我國生豬產(chǎn)業(yè)鏈上、下游企業(yè)提供重要的啟示。


    美國生豬市場發(fā)展現(xiàn)狀

    美國生豬供應(yīng)：逐年上升，豬肉出口邊際增長顯著，主要得益于中國市場的需求增長。美國生豬消費(fèi)：豬肉消費(fèi)規(guī)模不及禽肉，但增速快于牛肉。國內(nèi)消費(fèi)一般，出口是其主要拉動。美國生豬價格：類似中國豬價，同時具備周期性及季節(jié)性特征。周期特征方面，每個周期累計波動率仍然比較大；季節(jié)特征方面，美國與中國豬價季節(jié)性存在相同點(diǎn)與不同點(diǎn)。美國生豬期貨市場發(fā)展現(xiàn)狀   生豬期貨種類：共有4類，采用實物交割方式應(yīng)用約30年。

    美國瘦肉豬期貨市場：規(guī)模呈現(xiàn)先升后降趨勢，中國進(jìn)口需求影響趨增。美國瘦肉豬期貨以瘦肉豬指數(shù)為依據(jù)，采取了現(xiàn)金交割方式，有效地解決了實物交割中豬胴體不易儲藏和運(yùn)輸?shù)入y題，更方便現(xiàn)貨交易，受到了生豬產(chǎn)業(yè)上下游經(jīng)營者及投資者的青睞，持倉規(guī)�？傮w逐年上升。截止目前在CME上市交易的畜產(chǎn)品中，持倉量排第二位，僅次于活牛。不過，我們也注意到，2015年美國期貨規(guī)�？s減，這其中與中國豬肉進(jìn)口政策存在一定關(guān)系。據(jù)悉，2014年我國實施瘦肉精使用禁令，由于美國生豬養(yǎng)殖中會使用部分類型的瘦肉精，因此禁令使得美對華出口逐年下滑。直到2018年10月之后，由于中國發(fā)生非瘟，疊加美國生豬養(yǎng)殖企業(yè)應(yīng)中國市場需求，降低了瘦肉精的使用。截止目前，美國瘦肉豬指數(shù)期貨持倉規(guī)模平均達(dá)20萬手，資金規(guī)模量在48億美元。每日交易量在6萬手左右，交易額約14億美元。

    借鑒美國市場，國內(nèi)企業(yè)如何應(yīng)用生豬期貨？✓價格發(fā)現(xiàn)功能應(yīng)用借鑒：熨平價格與產(chǎn)業(yè)波動，引入長協(xié)定價合同模式。✓套期保值功能應(yīng)用借鑒：生豬相關(guān)品種價格相關(guān)，實體產(chǎn)業(yè)參與權(quán)重近半。✓生豬保險機(jī)制應(yīng)用借鑒：基于國內(nèi)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀，料“期貨+保險”前景可期。據(jù)中國生豬期貨交易市場規(guī)模及成本計算，預(yù)計生豬期貨上市初期，市場規(guī)模適中，交易費(fèi)用不低，對參與者期-現(xiàn)市場經(jīng)營能力、資金要求均比較高，而“期貨+保險”發(fā)展料將成為必然趨勢

    中國的生豬期貨要在大商所上市，感興趣的話聯(lián)系文末客服預(yù)約期貨開戶，提前做好準(zhǔn)備。