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股指期權五一后怎么交易 趨勢投資做價差組合
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摘要：
股指期貨：偏好回升驅動反彈。短線維持相對積極的態度，一是復工復產有望反映在
4 月經濟數據上，一季報披露完畢之后，業績下行對于 A 股擾動遞減，二是兩會之前政策
利好不斷，地方債、REITs 等措施標志擴大內需是為短期重點任務，偏好預計高位徘徊，
三是科創板異動、陸股通持續回流、量能有所放大，資金面有不斷向好的跡象。短期建議
多單持有股指。節后首日偏好回歸好于預期，IC 或短期占優；同時持續關注 IF 以提防偏
好回落。
股指期權：隱含波動率預期穩定偏弱。從目前的情況來看，五一小長假并未對市場情
緒產生較大影響，疊加兩會時間窗口臨近，預期市場仍將以偏穩的狀態運行，期權隱含波
動率短期來看仍將是穩定偏弱的狀態。波動率交易者適當偏空，同時賺取部分時間價值，
但需做好風控；趨勢交易者建議以價差組合進行，以免受到市場波動率變化的影響。
國債期貨：短線或有回調。昨日 3 年、7 年期國債招標發行全場倍數分別為 2.13、
2.48，明顯偏低，亦反映債市情緒謹慎。資金面方面，昨日 DR001 和 DR007 均顯著回落，
但尚未回到節前的低位水平。考慮到節后資金利率回落可能需要幾天時間，目前還不能說
資金利率趨緊。但我們認為隨著專項債發行的放量，資金利率邊際趨緊可能難以避免。這
可能導致債市出現一些回調。趨勢策略方面，我們建議觀望。曲線策略方面，建議做陡曲
線部分止盈。期現套利方面，基差收斂繼續持有。
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開戶咨詢熱線: 021-20963620 網絡咨詢：QQ95215041 或 微信公眾號qihuokaihu88
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動率短期來看仍將是穩定偏弱的狀態。波動率交易者適當偏空，同時賺取部分時間價值，
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