股指期權市場規模占比再度走升 股票股指期權市場成交額占比股票股指期權市場持倉市值占比➢近期滬深300期權系列占比較穩定。自滬深300期權系列上市以來，市場占比持續提升，7月下旬以來，滬深300期權系列市場規模占比較為穩定，成交額與持倉市值占比平均在70%左右。➢隨著市場結構的回穩，股指期權市場規模占比再度走升。7月初時，由于市場交易情緒較熱，期權市場整體規模大幅走高，股指期權較嚴格的日內交易限制一定程度上制約了市場的交易規模，導致短期內股指期權規模占比有所下降。但進行7月下旬后，隨著市場交易結構的逐漸回穩，股指期權市場規模占比再度走升，8月以來股指期權成交額占比平均17.61%，持倉市值占比平均22.24% 股票股指期權市場成交額占比 滬深300期權策略展望

短期市場多空博弈，中期謹慎情緒再起 股票股指期權成交量PCR股票股指期權持倉量PCR➢期權市場短期多空博弈較明顯。近期在標的整體震蕩運行，期權市場成交量PCR與成交額PCR均跟隨標的走勢大幅波動，同時市場的整體成交重心較平穩，但認購與認沽的成交分歧度明顯，期權市場短期多空博弈較明顯。➢市場中期謹慎情緒再起。從偏度指數及持倉量PCR來看，上周持倉量PCR與偏度指數在經歷了近1個多月的持續回落后開始再度走升，近期由于中美關系的進一步緊張，期權市場投資者中期謹慎情緒再起。同時從波動率曲面來看，目前四種期權的認購與認沽波動率曲面均較平滑，同時，波動率曲面的結構在經歷了前段時間短期的認購高于認沽后，再次轉變為認沽高于認購的結構。

期權合成基差快速回復，市場分紅影響逐漸減少 股票股指期權加權隱含波動率上證50ETF期權波動率指數➢期權隱含波動率再度進入下行區間。7月下旬以來，隨著中美關系的再度緊張，標的短期波動的再次放大，期權隱波再度沖高，但最近一周由于中美之間并未再出現新的時間擾動，隨著市場情緒逐漸回復，期權隱波再度進入下行區間，目前各市場加權隱含波動率已經處于30%以下的區間。➢目前市場隱含波動率仍處于相對偏高的位置。但從歷史情況來看，雖然近期隱含波動率有所回落，但整體仍處于2016年以來的絕對高位水平，短期若中美關系無進一步超預期的表現，預計期權隱波將進入新一輪的回落區間

期權策略展望 ◼1）中美關系超預期發展；2）期權市場情緒再起波動率偏賣為主，注意管理短期波動風險◼目前期權市場隱波相對標的真實波動率已有較明顯的溢價，標的日內真實波動已經持續降至25%以下區間，但期權加權隱波仍在30%左右。隱波的持續高位反映市場對于短期波動再度走高的預期，但從近段時間的市場表現看，多空博弈的持續使得市場大幅漲跌的預期均被持續消耗。◼因此波動率交易方面，建議投資者繼續持有空波動率組合，獲取本輪波動率回落的收益。趨勢交易謹慎操作，日內波段交易為主◼市場短期不確定因素仍較多，期權趨勢交易方面暫不推薦單一的方向交易，但整體而言，在當前市場結構下，即使不看多也盡量別看空，更多的以期權買權或Gamma Scalping參與標的的日內波動。◼對于趨勢波動信心較差的交易者，可以更多的以Gamma Scalping參與標的的日內震蕩，賺取Gamma部位的收益。

中國期貨開戶網三大核心優勢：

1，服務優勢，網絡實時客服+專屬客戶經理，遇到交易問題三分鐘反饋解決。
2，費率優勢，交易費率陽光透明，交易手續費量大可享優惠。
3，品牌優勢，國資期貨公司著名品牌，交易所優秀會員，營業部遍布各大城市。

開戶咨詢：右側客服 或添加 QQ95215041 或 微信號qhkaihu 也可掃描下圖中微信客服二維碼