節后關注股指布局機會摘要：昨日，股債延續節前清淡表現，整體震蕩為主。股指方面，市場賺錢效應略有回歸。但節前最后一個交易日，我們認為機會有限，在假日期間不確定性因素較多的背景下，資金傾向持幣，而在節后，隨著資金回歸以及季報炒作開啟，市場有望重現賺錢效應，屆時可適當布局。期權方面，節前的最后一個交易日，根據隱波歷史表現來看，隱波一般在節后會有所回落，同時近期隱波持續上升，再次處于歷史相對高位，加之今日是美國大選首次辯論，存在一定的不確定性因素，建議波動率買方可獲利離場。國債期貨方面，機構多數順利跨季，資金面穩中偏松，短期債市無明顯利空。但10月供給和資金壓力仍不可忽視，T2012短久期基差走擴可繼續持有。風險提示：1）中美關系趨緊；2）美股調整；3）海外疫情迅速得到控制；節前市場假期效應較為明顯，成交清淡。節后，隨著資金回歸以及季報炒作開啟，市場有望重現賺錢效應，屆時可適當布局。節前股指期貨假期效應明顯 股指期權長假策略
股指期貨觀點：節前繼續震蕩，節后關注布局機會（1）IF、IH、IC當月基差收于-5.60點、-1.32點、-15.37點，較上一交易日變化-0.69點、5.98點、5.90點；（2）IF、IH、IC跨期價差(當月-次月）收于25.8點、14.8點、81.2點，較上一交易日變化-0.8點、2.4點、2.8點；（3）IF、IH、IC持倉分別變化-7518手、-4048手、-22手；（4）滬股通凈流出17.71億，深股通凈流入38.92億；邏輯：昨日滬深300指數延續震蕩，中小創整體反彈，市場賺錢效應略有回歸。此外，昨日招商銀行大跌引發市場關注，招行調整的誘因除了估值遠高于行業均值以外，房貸占比潛在受限成為下跌的催化因素。對于節前最后一個交易日，我們認為機會有限，在假日期間不確定性因素較多的背景下，資金傾向持幣，而在節后，隨著資金回歸以及季報炒作開啟，市場有望重現賺錢效應，屆時可適當布局。操作建議：中性倉位多單持有or降低倉位風險因子：1）美股調整；2）中美關系震蕩偏多股指期權觀點：關注隱波短期風險，節前維持謹慎態度邏輯：昨日A股高開高走，午后有所調整，收盤時，滬深300期權標的小幅收漲，而受銀行股下跌影響，上證50ETF小幅下跌。在市場表現較穩的背景下，期權市場成交規模持續回落。波動率方面，昨日隱波如期上升，目前隱波回升至27%左右。今日為節前的最后一個交易日，根據隱波歷史表現來看，隱波一般在節后會有所回落，同時近期隱波持續上升，再次處于歷史相對高位，加之今日是美國大選首次辯論，存在一定的不確定性因素，建議波動率買方可獲利離場。此外，若國慶假期期間消息面相對穩定，則波動率賣方可在節后首個交易日（10月9日）適當重構，布局長假之后的隱波回落。策略方面，長假將至，對于偏謹慎的投資者可適當構建保護型認沽策略，以便應對長假風險。操作建議：波動率買方獲利離場，構建保護型認沽策略風險因子：1）中美關系超預期發展；2）期權市場交易情緒再起。 

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