一周市場綜述：黑色、地產、貴金屬、債券領跌；紡織、銀行、汽車、家電、
化工、食品領漲；上證50領漲，科創50承壓；人民幣小幅貶值。
基本面跟蹤
股指期貨能日內平倉嗎 股指期貨調整空間有限 可以日內平但手續費很高。

➢ 中國9月CPI同比漲1.7%，為2019年2月以來首次重回“1時代”，預期漲
1.8%，前值漲2.4%。9月PPI同比下降2.1%，預期降1.7%，前值降2%。
點評：通脹依然處于下行通道，PPI的超預期下降給年內回正帶來壓力
➢ 央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，10月15日開展5000億元1年
期MLF操作（含對10月16日MLF到期的續做）和500億元7天期逆回購操作。
央行公開市場昨日無逆回購到期
點評：超額續作在預期之內，杠桿率提升和服務實體更多在于信貸層面，金
融市場流動性緊張限制收益率下行空間。
➢ 將加快推進《新能源汽車產業發展規劃（2021–2035年）》報批發布工作，
明確氫燃料電池汽車發展目標、重點任務，促進氫燃料電池汽車產業高質量
發展。
點評：行業風口仍然繼續，未來4年氫能和燃料電池汽車產業鏈，關鍵核心技術
突破等落地是長期關注點

股指調整空間有限，債市情緒難以改善
➢ 股指期貨：調整空間有限。對于后市，我們認為持續調整的空間并不大，隨
著經濟復蘇趨勢確定以及十四五規劃臨近，市場隨時存有再度回升的動能，
故仍建議續持多單。
➢ 股指期權：市場情緒整體向好，波動率賣方謹慎參與。市場穩定運行下隱波
的小幅走高反映出投資者對于市場波動仍持有一定預期，同時期權合成貼水
持續收斂，也暗示著情緒的持續向好，牛市價差組合建議繼續持有。
➢ 國債期貨：銀行負債端壓力不減，市場情緒一時難以改善。銀行“缺錢”配
置不足的問題可能仍將困擾市場，這也是導致近期債市情緒偏弱，利率不斷
高位磨頂的主要原因。操作上，配置需求可擇機入場，交易需求謹慎為宜。
風險因子：1）中美關系；2）外盤調整；3）海外疫情沖擊持續；4）貨幣超預
期收緊；5）美國大選擾動；6）疫情秋冬季復發


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