供應，上周螺紋鋼產量359萬噸，環比上周降1萬噸。庫存，上周螺紋鋼總庫存1058萬噸；周環比降58萬噸。需求，上周螺紋鋼表觀消費416萬噸，周環比降27萬噸。螺紋鋼期貨怎么交易 10.28不同期貨公司點評
  螺紋鋼上周產量環比基本持平；表觀消費環比下降；總體上供小于求，連續兩周去庫存。現貨市場成交一般，周二建筑鋼材成交24萬噸，較前一日降0.4萬噸；現貨價格持平。
  螺紋鋼期貨震蕩，黑色系板塊分化，礦石最弱，成材偏穩；螺紋終端需求尚可，投機性需求疲軟，現階段關鍵看需求能否穩在每周400萬噸水平以上，決定了后市是否有效消化庫存壓力；短線期貨盤面預計維持震蕩，3600附近震蕩反復，2101合約輕倉持空，止損參考3680，短線交易日內交易。

旺季需求有韌性，鋼價震蕩運行
隨著淡季臨近，終端需求持續性堪憂；按當前去庫節奏推算，高庫存大概率將進入
冬儲季，壓制期價。在強現實與弱預期中，預計螺紋短期以區間震蕩為主，如現實
需求明顯轉弱或原料支撐松動，期價將進一步承壓。
報告要點
鋼材：旺季需求有韌性，鋼價震蕩運行
邏輯：杭州螺紋現貨 3780 元/噸，建材成交尚可。大漢電商數據顯示，中西南建材出
庫數據表現良好，主要樣本城市庫存保持較快去化，現貨價格有一定支撐。但隨著淡
季臨近，終端需求持續性堪憂；按當前去庫節奏推算，高庫存大概率將進入冬儲季，
壓制期價。在強現實與弱預期中，預計螺紋短期以區間震蕩為主，如現實需求明顯轉
弱或原料支撐松動，期價將進一步承壓。
熱卷需求高位持穩，供給連續收縮，帶動庫存保持較快去化，現貨價格尚有支撐。隨
著北方需求開始轉弱，熱卷區域間價差進一步拉大，庫存進行區域間轉移對華東熱卷
有一定壓力，建議暫時以震蕩思路對待。
操作建議：區間操作
風險因素：建筑業資金偏緊，成本支撐崩塌（下行風險）； 需求快速全面啟動（上行
風險）

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