花生價格影響因素分析 我國花生期貨行情走勢
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花生價格特征及影響因素(一)歷史價格走勢分析從歷史角度來看,受多種因素影響花生現貨價格走勢波動頻繁,波動幅度較大。2009年至2011年,受部分地區花生種植面積下降和雨水天氣影響我國花生種植面積和產量增速緩慢,但花生消費需求卻出現大幅增加。隨著生活條件的不斷改善花生油作為一種優質烹調用油受到市場青睞,壓榨需求快速增加,新增花生壓榨產能也不斷擴建。在需求端拉動、經濟通脹及花生貿易商炒作等因素的影響下,花生現貨價格出現一波大幅上漲行情,漲幅接近一倍,遠超出正常合理范圍。2012年,花生種植面積及產量穩中有升,種植成本尤其是人工成本大幅上升,支撐花生原材料采購成本,但在消費端花生油作為高端油處于競價劣勢,市場份額下降,需求增速放緩。因此,2012年花生價格繼續在歷史高位運行,但運行區間較2011年下移。2013年,全球大豆、菜籽等油脂油料豐收,植物油整體供應充裕,國內豆油、棕櫚油進一步擠占花生油市場,導致多數工廠嚴控收購標準且積極壓價,而國外進口商也紛紛取消進口訂單,使得國內花生出口遭遇“寒冬”,國際市場花生仁價格大跌。受此影響,國內花生仁價格出現3年來最大跌幅,年底較年初下跌近35%。由于原料價格和相關聯植物油品種價格下跌,國內花生油價格呈環比下降、弱勢運行狀態。同時,花生油與豆油之間的價差不斷擴大,到年底創近10年來新高。國內花生油處于競價劣勢,需求增速放緩,市場份額下降,2013年國內花生油壓榨企業開工率下降。此外,花生油的節日集中消費特征弱化,節日行情越來越短,越來越小。由于2013年花生收購價大跌,且在集中上市期企業多觀望,限收或停收,花生種植收益明顯下降,農民種植積極性受影響。2014年,受2013年種植收益下降影響國內花生種植面積明顯下降,同時受惡劣天氣影響國內花生大幅減產。花生供應緊缺導致現貨價格一路反彈,全年呈現逆勢上揚行情。2015年至2017年,隨著花生栽培技術的提高、多產新品種的問世及下游花生消費逐漸趨于飽和,我國花生單產水平及產量不斷提高,同時下游需求逐漸呈現出剛性特征,導致花生現貨價格呈現下跌行情,花生油價格趨于穩定。2018年至2020年6月,國內花生種植面積的縮減,疊加花生壓榨需求的增長,花生價格自2018年下半年開始持續上漲,2020年5月達到峰值,花生油價格自2019年6月開始小幅走高。2020年6月以來,花生價格開始震蕩下跌,由于花生油廠出貨不快且加工利潤不高,導致其入市收購原料整體積極性不高,大多嚴控質量標準,油廠下調花生米收購價格現象時有發生,中間渠道商、終端需求方是隨用隨購,暫無大量囤貨意愿,壓制花生行情,花生油方面,由于國內油脂價格走勢較好,帶動花生油價格持續上漲。
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(二)花生價格季節性特征分析花生現貨價格波動性較大,存在一定的季節性周期。具體如下:(1)1月臨近春節,油料花生米和商品花生米等花生下游產品進入需求旺季,廠家節前備貨積極性高漲,花生供需收緊,現貨價格穩中上漲。2-6月正值花生種植生長期,市場上花生供應量逐漸減少導致供給偏緊,同時春節過后花生下游產品市場需求逐漸轉為清淡,花生油廠出貨受阻導致入市采購原材料積極性一般,氣溫逐漸升高不利花生儲存也導致中間貿易商維持快進快出原則,囤貨意愿相對薄弱,市場需求疲軟壓制花生市場行情,花生現貨價格穩中下跌。(3)7-8月正值花生青黃不接高峰期,市場花生供應緊張,同時夏天是商品花生米需求旺季,商品花生米供需格局偏緊支撐花生現貨價格上行。(4)9-12月進入花生收獲季節,新作花生集中上市導致供應壓力較大,對沖中秋、國慶雙節需求旺季的支撐效應,花生現貨價格承壓出現下跌行情。
經過統計,可以看出一年中花生現貨價格上漲概率超過60%的有五個月份(在11年里有超過6年上漲),分別是1月和8月。下跌概率高于60%的有兩個月(在11年里有超過6年下跌),分別是6月和9月。對月度漲跌幅計算平均數,漲幅最大的是11月(平均漲幅2.28%);跌幅最大的是9月(平均跌幅-3.39%)。進一步計算最大和最小漲跌幅差值可以看出,9月差值最大,其次是5月,說明9、5月份市場波動幅度較大,易出現較為激烈的行情。2月差值最小,說明2月行情相對較為平穩。
總體來看,花生最高價和特惠價出現規律不是特別明顯,但仍存在一定周期性。最高價一般出現在上年12-1月份和7月份(11年里3次出現在12月,有3次出現在1月,2次出現在7月),特惠價一般出現在1月份(11年里有3次出現在1月)。(三)影響花生價格的主要因素(1)花生供應情況。由于我國是花生主要生產及出口國,因此國內花生供應受國內花生種植面積、天氣、單產、產量及品質優劣有關。如旱澇導致花生減產將使花生供應緊張進而推升花生采購成本,花生新品種及栽培技術的創新可使花生單產水平得到提升進而提高花生產量。(2)花生消費情況。我國花生需求主要受花生下游產品消費影響,如花生油和食品花生消費淡旺季、花生消費結構的變化等。(3)相關商品價格。我國花生價格受種植替代品如玉米、大豆的種植效益影響,還受油料替代品、食用替代品的價格影響。作為食品,花生的替代品有玉米、杏仁、核桃等堅果食品。作為油籽,花生的替代品有大豆、菜籽、棉籽、葵花籽等。這些替代品的產量、價格及消費的變化對花生價格也存在間接影響。(4)花生國際市場價格。我國是世界花生第一大生產國及主要出口國,國際花生價格的變化直接影響我國花生的出口貿易,進而對國內花生價格產生影響。
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