股市延續反彈，債市情緒回暖 （1）IF、IH、IC當月基差收于-10.03點、-0.20點、-38.93點，較上一交易日變化-3.94點、0.73點、4.86點；（2）IF、IH、IC持倉分別變化18981手、8637手、6777手；（3）滬股通凈流入66.82億，深股通凈流入33.69億
摘要：股市延續反彈，而催化股市上行的因素包括景氣度回升、金融委打擊逃廢債、中美摩擦延后，鑒于當前處于風險空窗期，預計反彈延續。操作層面，鑒于上證50指數階段新高，短期繼續持有IH，繼續關注金融股補漲的機會。期權方面，市場略有賭漲情緒，若標的持續上漲，隱波可能會有所上行，建議波動率賣方關注短期風險，若市場情緒持續上升，建議及時平倉離場。趨勢方面，目前300與50比價仍處于較高位置，在順周期低估值表現強勢的背景下，預期大金融板塊會延續強勢表現，進而帶動300與50比價回歸，因此推薦持有多50期權，空300期權的套利策略。同時，PCR成交額/PCR成交量持續回落至歷史低位，市場情緒有所轉向，投資者可適當構建牛市價差組合布局標的持續反彈。此外，本周三為ETF期權11月合約到期日，仍持有近月合約的投資者注意及時離場。債市情緒回暖，金融委強調了嚴處“逃廢債”，加之昨日央行的資金投放，市場情緒進而回穩，債市走出超跌修復的行情。我們認為信用風波本身對于流動性的沖擊只是暫時的，隨著機構贖回壓力的緩和，資金面重新回到相對平穩的狀態，債市有望贏得喘息。但在基本面改善下的邏輯未打破之前，趨勢性機會不足。當前T、TF主力合約已完成切換，在新老券利差的思路下，做擴基差策略可關注03合約。短期繼續持有IH 股指期貨市場預計延續反彈 風險提示：1）中美關系趨緊；2）美股調整；3）海外疫情迅速得到控制；催化股市上行的因素包括景氣度回升、金融委打擊逃廢債、中美摩擦延后，鑒于當前處于風險空窗期，預計反彈延續，建議IH續持。金融委強調了嚴處“逃廢債”，加之昨日央行的資金投放，市場情緒回穩，債市超跌修復。但在基本面壓力之下，趨勢性不足。


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