要聞掃描 ◼歐元區10月制造業PMI終值54.8，好于初值54.4，也好于前值53.4。英國10月制造業PMI為53.7，也好于初值和前值53.3。◼點評：歐元區和英國10月份制造業PMI終值好于初值，反映近期歐洲疫情擴散對制造業的抑制并不明顯。不過，封城等防疫措施對服務業的抑制會相當顯著。隨著封城的持續，歐洲制造業也難免受到拖累，對歐洲經濟和歐元不宜樂觀。宏觀要聞日歷◼國務院辦公廳印發《新能源汽車產業發展規劃（2021—2035年）》，規劃提出，到2025年新能源汽車新車銷售量達到汽車新車銷售總量的20%左右。◼點評：政策提振疊加銷售回暖，汽車為代表的中游制造或繼續。
觀點及邏輯➢觀點：逢高賣出鐵礦01合約。◼技術形態：增倉下行，30min及以下級別K線跌破BOLL帶中軌。◼到港高位：四大礦發運和到港量均維持高位，供給較充裕。◼庫存累積：鐵水產量仍在高位的情況下，主流交割品不斷累庫。基本面圖表790~795元/噸區間逢高賣出I2101合約，800~805元/噸止損。鋼材需求超預期 期貨鋁、不銹鋼、焦炭期貨11月3日早盤行情提示
活躍品種點評注：詳細分析及風險因素請參見中信期貨研究部已公開報告。鋁⚫波動原因：現貨大幅去庫且有西北冶煉廠降負荷。⚫后期展望：短期價格突破區間上沿，低社會庫存、高現貨升水、期限強back結局未改變前，做空成本較高，價格呈現偏強局面。⚫操作建議：突破區間上沿空頭止損觀望或短線交易。⚫風險因素：下游消費持續好轉；疫情持續惡化。不銹鋼⚫波動原因：不銹鋼需求轉弱，昨日青山開盤價下調300元/噸，點燃空頭情緒，期貨價格大跌。⚫后期展望：短期價格跌破14000關口支撐，雖然不銹鋼成本高企，支撐價格，但短期內市場對需求的悲觀預期仍然較強，不銹鋼價弱勢運行。中期我們認為鎳礦緊張程度的深化將推動價格上行。⚫操作建議：短期觀望或區間交易；中期逢低做多。⚫風險因素：海外疫情變動超預期；需求下降超預期。焦炭⚫波動原因：現貨第六輪提漲，山西去產能超預期。⚫后期展望：終端旺季需求持續，鐵水減量較小，而焦炭產能減少，供應缺口難以彌補，預計11月份焦炭相對偏強。⚫操作建議：回調買入與區間操作相結合。⚫風險因素：終端需求走弱、焦炭去產能不及超預期、鐵

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