短期供需格局向好，鋼價震蕩偏強運行螺紋產量整體保持穩定，趕工需求顯露較強韌性，帶動庫存保持較快去化，支撐現貨價格繼續上漲。但趕工需求持續性仍存疑、高庫存壓力猶存，后期重點關注需求延續性和原料支撐力度。熱卷供需平穩，庫存保持較快去化，期現貨價格尚有支撐。報告要點鋼材：短期供需格局向好，鋼價震蕩偏強運行邏輯：杭州螺紋現貨3930元/噸，建材成交良好。鋼聯數據顯示，伴隨華北部分長流程鋼企檢修，本周建材產量繼續收縮；需求方面，冷冬預期下趕工需求表現出較強韌性，螺紋表觀消費維持高位。螺紋供需格局短期向好，帶動庫存加速去化，現貨價格有較強支撐，高庫存對預期的壓力也有所緩解。近期原料端表現強勢，長短流程均出現階段性正反饋，支撐鋼價震蕩偏強運行。但凜冬將至，終端需求有轉弱預期，高價高庫存也將壓制冬儲意愿，中期風險猶存。部分鋼企檢修結束后，熱卷供應回升，需求整體較好，庫存仍保持較快去化，期現貨價格均有支撐，暫時震蕩偏強運行。風險因素：建筑業資金偏緊，成本支撐崩塌（下行風險）；需求快速全面啟動（上行風險）操作建議：區間操作 期貨螺紋鋼最新消息 螺紋鋼價格有支撐關注成本
鐵礦石鐵礦：巴西礦價格繼續弱勢，期現基差繼續收窄邏輯：今日港口成交環比增加，現貨價格震蕩偏弱，巴混01基差122元/噸。普氏價格117. 45美元/噸，環比減少0.25元/噸，PB粉價格841元/噸，環比減少14元/噸，卡拉拉精粉8 65元/噸，環比減少12元/噸�？ǚ酆蚉B價差擴至114元/噸，PB與金布巴價差縮至26元/噸。由于巴西發往中國的比例提高，非主流礦進口放量，鐵礦供給保持高位；需求端國產礦配比提升壓制進口礦疏港量，港口庫存有望持續累庫。焦炭價格上漲將提振中品澳礦和球團需求，其庫存累庫暫緩，而巴混當前需求轉弱，庫存累積，價格弱勢，已替代澳礦成為盤面定價標的，鐵礦供需維持寬松，預計整體仍將維持震蕩偏弱格局。但由于成材近期需求仍有韌性，鐵水產量難以明顯回落，使得鐵礦盤面在高基差背景下容易出現反復，鐵礦短期大概率震蕩運行。操作建議：短期區間操作，中長期逢高做空風險因素：成材需求大幅回落（下行風險）；淡水河谷發運不及預期。

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