2021 年可關注金屬品中銅、熱卷、鋅、鎳、鐵礦等品種的做多機會，化工品以把握需求好轉與成本上漲共振條件下橡膠、PP、PE、PTA 等品種的做多機會，農產品則結合天氣條件以把握油脂、棉花、豆菜粕做多機會為主，鄭糖、玉米區間操作。

期市風云突變摘要：近期漲幅大的鐵礦易跌首先，從量價關系入手，倉減價升利于回落。其次，自6月末開始港口庫存就一直在積累。雖然近期小幅下滑，但總體仍保持年內高位。最后，生鐵產量下移鐵礦石需求堪憂。所以，疊加宏觀利好出盡，鐵礦石有望進一步回落。近期累庫的品種易跌白銀首當其沖，另外有色板塊的鉛也有明顯的累庫跡象�；�工方面，PTA倉單充裕，純堿也不甘示弱。黑色方面，則有硅錳。風險因素：技術指標失效，庫存快速下移美國北京時間周二上午通過財政刺激協議，下午期市便開啟下跌模式，越發明顯的買預期賣事實行情演變。市場受到財政刺激預期影響，偏離原有的均衡狀態，開啟上漲模式。但當實際利好落地時，儼然發現價格已經偏離了供需均衡點，上漲空間有限，市場需要回調。報告要點 2021年商品期貨關注哪些品種 漲幅大的鐵礦石易跌

美國財政刺激終落定美國國會北京時間周二上午通過了期待已久的新冠救濟法案和政府資助計劃，下午期市便開啟下跌模式，越發明顯的買預期賣事實轉變。市場受到財政刺激預期影響，偏離原有的均衡狀態，開啟上漲模式。但當實際利好落地時，儼然發現價格已經偏離了供給和需求的均衡點，進一步上漲的空間有限。就意味著市場需要回調，價格向均衡點回落。沒人能完美預期均衡點是多少，但是從近期商品市場漲幅觀察，不只是投資者感覺漲的太高了，監管層通過調整保證金及交易費用也在警示投資者風險。該來的總要來，下跌在所難免。我們在上漲中成風破浪，在下跌中我們也要選擇偏弱品種去空它。二、近期漲幅大的鐵礦易跌漲幅越大意味著，受關注度越高，從近期交易所發文調整保證金及手續費品種入手即可。鐵礦石顯然是近期關注度最高也是漲幅很大的品種。首先，從量價關系入手，鐵礦在12月10日從高位的接近60萬持倉，減至目前的近50萬手。而價格卻創出了鐵礦石期貨2013年上市以來的新高，倉減價增直觀感受就是市場分歧越來越大。既然分歧大了就需要調整，向均衡點回歸，利于價格回落。

其次，鐵礦石的港口庫存并不低。而且自6月末開始，鐵礦石的港口庫存就一直在積累。雖然近期庫存小幅下滑，有一定鋼廠補庫預期影響，但總體仍然保持在了年內高位，從供需矛盾看短期不會存在供不應求的情況。商品的供給邏輯一般都是，價格上漲，企業利潤改善擴大生產；進而供應增加，價格下降。
最后，鐵礦石的需求從月度生鐵產量觀察已經在走下坡路，預示著鐵礦石需求或將進一步下滑。雖然每年的春季也就是現在的主力合約5月，都是需求的旺季。但是明年的春季還會有央行的流動性大寬松嗎？還有財政及稅收的利好嗎？還有我國在全球供給端的一枝獨秀嗎？從近期中央經濟會議，即可發現央行繼續加碼寬松顯然已不現實，而是應該關注如何回收流動性。疫情影響下發行的特別國債總是要還的，財政及稅收的紅利難再有。同時，疫苗已經在歐美國家開始大規模接種，新冠的威脅也將越來越小，今年總供給向國內轉移集中的情況不會有。所以，對于鐵礦石的需求不應過于樂觀。

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