市場(chǎng)回顧：資金主導(dǎo)退出，鉛價(jià)沖高后大幅下調(diào)
內(nèi)外鉛期價(jià) 滬鉛成交量和持倉(cāng)量
◼ 30日有色板塊股市和期市進(jìn)一步聯(lián)動(dòng)，內(nèi)外鉛價(jià)強(qiáng)勢(shì)拉漲。資金輪動(dòng)推漲后，隨著資金主導(dǎo)的退出，鉛價(jià)下調(diào)幅度也最
為明顯，滬鉛周內(nèi)從最高點(diǎn)下調(diào)了一千點(diǎn)左右，之后在萬(wàn)五關(guān)口徘徊；倫鉛也回調(diào)至2000美金附近。此外，滬鉛和倫鉛
近月端均維持小Contango結(jié)構(gòu)。
◼ 至4日收盤(pán)時(shí)滬鉛持倉(cāng)量為6.77萬(wàn)手，較上周小量減少1千手，資金配合開(kāi)始減弱。
鉛主要邏輯：（1）供給方面：鉛礦加工費(fèi)基本持平，短中期鉛礦供應(yīng)穩(wěn)定為主；原生鉛產(chǎn)出高位并小幅抬升，同時(shí)短期再生鉛開(kāi)工已開(kāi)始回歸，且有望緩慢回升。（2）需求方面：國(guó)內(nèi)電池終端消費(fèi)基本持穩(wěn)。汽車電池和儲(chǔ)能電池大型企業(yè)維持高開(kāi)工狀態(tài)；電動(dòng)自行車電池企業(yè)成品庫(kù)存壓力上升，部分中小型企業(yè)收緊開(kāi)工。此外，天氣漸冷，北方區(qū)域汽車電池置換型需求有望季節(jié)性回升。（3）庫(kù)存方面：國(guó)內(nèi)鉛錠庫(kù)存緩慢累積，預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)鉛錠庫(kù)存延續(xù)增加趨勢(shì)。滬鉛周內(nèi)下調(diào)約一千點(diǎn) 滬鉛期貨徘徊萬(wàn)五關(guān)口 上周LME鉛庫(kù)存有所下降。（4）整體來(lái)看：國(guó)內(nèi)外電池置換型需求有望季節(jié)性回升，但短期國(guó)內(nèi)再生鉛開(kāi)工開(kāi)始回歸，原生鉛開(kāi)工也高位抬升。國(guó)內(nèi)鉛錠庫(kù)存累積趨勢(shì)延續(xù)。鉛為有色板塊中基本面較弱的品種。資金輪動(dòng)下，滬鉛為本輪最后拉漲的品種，隨著資金主導(dǎo)的退出，鉛價(jià)尤其是滬鉛高位下行態(tài)勢(shì)最為凸顯。回歸基本面主導(dǎo)下，預(yù)計(jì)短期滬鉛或震蕩調(diào)整。操作建議：暫時(shí)觀望。風(fēng)險(xiǎn)因素：疫情變動(dòng)超預(yù)期，鉛供應(yīng)大幅收縮震蕩偏弱
上周鉛現(xiàn)貨價(jià)跟隨期價(jià)先上漲后大幅走低，現(xiàn)貨對(duì)滬鉛12合約轉(zhuǎn)為平水-小幅升水報(bào)價(jià)，且煉廠繼續(xù)貼水出貨，再生鉛維持
深貼水，下游按需采購(gòu)，現(xiàn)貨市場(chǎng)交投未有改善。
◼ 上周滬鉛基差再度下擴(kuò)至負(fù)數(shù)。

中國(guó)期貨開(kāi)戶網(wǎng)三大核心優(yōu)勢(shì)：

1，服務(wù)優(yōu)勢(shì)，網(wǎng)絡(luò)實(shí)時(shí)客服+專屬客戶經(jīng)理，遇到交易問(wèn)題三分鐘反饋解決。
2，費(fèi)率優(yōu)勢(shì)，交易費(fèi)率陽(yáng)光透明，交易手續(xù)費(fèi)量大可享優(yōu)惠。
3，品牌優(yōu)勢(shì)，國(guó)資期貨公司著名品牌，交易所優(yōu)秀會(huì)員，營(yíng)業(yè)部遍布各大城市。

開(kāi)戶網(wǎng)絡(luò)咨詢：右側(cè)客服 或 QQ95215041 或 微信號(hào)客服 也可掃描下圖中微信客服二維碼