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滬銅期貨怎么交易 銅期貨價格偏強觀望或者短多
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股票商品共振，有色偏強運行 摘要：
銅觀點：美元弱勢不改，銅價偏強震蕩。
鋁觀點：有色股票與商品聯袂上漲，滬鋁 60 均線暫受支撐。
鋅觀點：有色板塊整體回彈，關注鋅價企穩回升可能。
鉛觀點：鉛價強勢反彈，但偏高庫存或壓制其上方空間。
鎳觀點：情緒修復疊加新能源車利多不斷，鎳價偏強運行。
不銹鋼觀點：基差回落但仍處高位，不銹鋼價易漲難跌。
錫觀點：關注 15.5 萬附近阻力。
風險提示：海外疫情變動超預期；宏觀情緒明顯波動；中美關系緊張；供給端干擾加大。
銅觀點：美元弱勢不改，銅價偏強震蕩。
邏輯：消費端，線纜消費走弱，家電和汽車產銷較強；社庫繼續增加，月末季末和
年末效應顯現。12 月中國和歐元區制造業 PMI 比預期稍低，但在弱美元、強股市影
響下，宏觀情緒非常樂觀，短期銅價偏強但有調整壓力，關注疫情，中期價格偏強。
銅期貨 銅觀點：美元弱勢不改，銅價偏強震蕩
信息分析：
（1）12 月財新中國制造業 PMI 為 53%，前值為 54.9%，預測值 54.8%。
（2）12 月歐元區制造業 PMI 為 55.2%，前值為 55.5%，預測值 55.5%。
（3）12 月 31 日消息，智利國家統計局（INE）公布的數據顯示，智利 2020 年
11 月銅產出同比下滑 2.1%，至 493,538 噸。
（4）現貨方面，上海電解銅現貨對當月合約報升水 40-升水 80 元，均價升水 60
元，較上日回升 85 元；SMM1#銅和 1#光亮銅價差 2489 元，較上一日增加 49 元；
1 月 4 日 10 時，銅進口虧損 57 元，較上一交易日減少 132 元；SHFE CU-INE BC
為-432 元，較上一日回落 20 元。滬銅期貨怎么交易 銅期貨價格偏強觀望或者短多
邏輯：當前市場關注點在宏觀面和中國銅消費。就消費端來看，線纜消費走弱，
家電和汽車產銷較強；1 月重點空調企業排產同比增長 55.9%，環比增長 6%；周
一廣東銅庫存增加 1181 噸，但當日現貨升水受逢低買盤及春節前備貨需求提振
而大幅走高。12 月中國和歐元區制造業 PMI 比預期稍低，但在美元弱勢及股市
強勢的背景下，宏觀情緒仍非常樂觀，短期價格偏強但有調整壓力，關注疫情，
中期價格偏強。
操作建議：觀望或者短多；持有銅內外盤正套；持有 Comex-LME 銅價差空頭；繼
續關注 cu1/3 跨期反套（最近 cu1/3 價差波動較大，注意關注 100-200 元這個區
間，逢高取利）
風險因素：中國銅消費季節性回落；歐美經濟回升超預期；疫苗推進速度及療效
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銅觀點：美元弱勢不改，銅價偏強震蕩。
鋁觀點：有色股票與商品聯袂上漲，滬鋁 60 均線暫受支撐。
鋅觀點：有色板塊整體回彈，關注鋅價企穩回升可能。
鉛觀點：鉛價強勢反彈，但偏高庫存或壓制其上方空間。
鎳觀點：情緒修復疊加新能源車利多不斷，鎳價偏強運行。
不銹鋼觀點：基差回落但仍處高位，不銹鋼價易漲難跌。
錫觀點：關注 15.5 萬附近阻力。
風險提示：海外疫情變動超預期；宏觀情緒明顯波動；中美關系緊張；供給端干擾加大。
銅觀點：美元弱勢不改，銅價偏強震蕩。
邏輯：消費端，線纜消費走弱，家電和汽車產銷較強；社庫繼續增加，月末季末和
年末效應顯現。12 月中國和歐元區制造業 PMI 比預期稍低，但在弱美元、強股市影
響下，宏觀情緒非常樂觀，短期銅價偏強但有調整壓力，關注疫情，中期價格偏強。
銅期貨 銅觀點：美元弱勢不改，銅價偏強震蕩
信息分析：
（1）12 月財新中國制造業 PMI 為 53%，前值為 54.9%，預測值 54.8%。
（2）12 月歐元區制造業 PMI 為 55.2%，前值為 55.5%，預測值 55.5%。
（3）12 月 31 日消息，智利國家統計局（INE）公布的數據顯示，智利 2020 年
11 月銅產出同比下滑 2.1%，至 493,538 噸。
（4）現貨方面，上海電解銅現貨對當月合約報升水 40-升水 80 元，均價升水 60
元，較上日回升 85 元；SMM1#銅和 1#光亮銅價差 2489 元，較上一日增加 49 元；
1 月 4 日 10 時，銅進口虧損 57 元，較上一交易日減少 132 元；SHFE CU-INE BC
為-432 元，較上一日回落 20 元。滬銅期貨怎么交易 銅期貨價格偏強觀望或者短多
邏輯：當前市場關注點在宏觀面和中國銅消費。就消費端來看，線纜消費走弱，
家電和汽車產銷較強；1 月重點空調企業排產同比增長 55.9%，環比增長 6%；周
一廣東銅庫存增加 1181 噸，但當日現貨升水受逢低買盤及春節前備貨需求提振
而大幅走高。12 月中國和歐元區制造業 PMI 比預期稍低，但在美元弱勢及股市
強勢的背景下，宏觀情緒仍非常樂觀，短期價格偏強但有調整壓力，關注疫情，
中期價格偏強。
操作建議：觀望或者短多；持有銅內外盤正套；持有 Comex-LME 銅價差空頭；繼
續關注 cu1/3 跨期反套（最近 cu1/3 價差波動較大，注意關注 100-200 元這個區
間，逢高取利）
風險因素：中國銅消費季節性回落；歐美經濟回升超預期；疫苗推進速度及療效
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