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焦煤焦炭期貨最新走勢 2月4日焦炭區(qū)間操作
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焦炭期貨 焦炭：減產(chǎn)預(yù)期壓制，焦炭震蕩調(diào)整
邏輯：昨日港口準(zhǔn)一下跌 30 至 2870 元/噸，港口倉單基差 470 元/噸，產(chǎn)地廠庫基差 420 元/噸。焦炭第 15 輪提漲落地后，現(xiàn)貨市
場邊際轉(zhuǎn)弱。受鋼材減產(chǎn)預(yù)期影響，焦炭期價延續(xù)震蕩調(diào)整。從供需數(shù)據(jù)來看，焦炭產(chǎn)量增加，而鐵水減產(chǎn)，焦炭表內(nèi)庫存累積。
鋼廠利潤已轉(zhuǎn)負，而焦炭保持高利潤，減產(chǎn)預(yù)期將一直壓制焦炭盤面，目前盤面已反應(yīng)現(xiàn)貨 5 輪的提降，基差偏高。總體來看，節(jié)
前焦炭供需有邊際走弱，將維持震蕩調(diào)整，期現(xiàn)走勢持續(xù)分化。
操作建議：區(qū)間操作
風(fēng)險因素：疫情惡化、鐵水減產(chǎn)（下行風(fēng)險）； 焦化投產(chǎn)不及預(yù)期（上行風(fēng)險）
震蕩
焦煤期貨 焦煤: 供應(yīng)預(yù)期轉(zhuǎn)弱，焦煤期價震蕩下跌
邏輯：昨日焦煤現(xiàn)貨偏穩(wěn)運行，沙河驛蒙煤 1800 元/噸。受供應(yīng)預(yù)期增加影響，昨日焦煤期價震蕩下跌，雖臨近春節(jié)，但今年國有
煤礦正常生產(chǎn)，總體產(chǎn)量高于往年，而進口方面，蒙煤通關(guān)量增至 400 車左右，澳煤通關(guān)雖有預(yù)期波動，但并未有明確通關(guān)放行，
若澳煤進口不放松，主焦煤將持續(xù)緊張。下游焦炭保持高開工，節(jié)前積極補庫，年后可能有去庫存，供需預(yù)期走弱下，節(jié)前焦煤或
維持震蕩調(diào)整的狀態(tài)，但目前期貨已大幅貼水，也不宜過度悲觀。
操作建議：區(qū)間操作 焦煤焦炭期貨最新走勢 2月4日焦炭區(qū)間操作
風(fēng)險因素：煤礦增產(chǎn)、進口放松（下行風(fēng)險）； 澳煤進口限制常態(tài)（上行風(fēng)險）
震蕩
動力煤 動力煤：終端采購冷清，煤價延續(xù)跌勢
邏輯：春節(jié)假期即將到來，工業(yè)用電逐漸進入淡季，電煤消耗量也將出現(xiàn)季節(jié)性回落，
在日耗明顯減量的基礎(chǔ)上，終端采購驅(qū)動越發(fā)弱化，市場成交逐漸減少；但冬季電煤保供應(yīng)政策依舊維持，國內(nèi)煤礦生產(chǎn)繼續(xù)，進
口通關(guān)直供量可能依舊較高，在強勁的保供下，階段性供需環(huán)境的改變可能使得市場流通庫存進入被動累庫的階段，現(xiàn)貨市場風(fēng)向
轉(zhuǎn)變，后期繼續(xù)衰弱的格局。
操作建議：區(qū)間操作
風(fēng)險因素：淡季時間延長（下行風(fēng)險）；保供力度不及預(yù)期（上行風(fēng)險）
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2，費率優(yōu)勢，交易費率陽光透明，交易手續(xù)費量大可享優(yōu)惠。
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邏輯：昨日港口準(zhǔn)一下跌 30 至 2870 元/噸，港口倉單基差 470 元/噸，產(chǎn)地廠庫基差 420 元/噸。焦炭第 15 輪提漲落地后，現(xiàn)貨市
場邊際轉(zhuǎn)弱。受鋼材減產(chǎn)預(yù)期影響，焦炭期價延續(xù)震蕩調(diào)整。從供需數(shù)據(jù)來看，焦炭產(chǎn)量增加，而鐵水減產(chǎn)，焦炭表內(nèi)庫存累積。
鋼廠利潤已轉(zhuǎn)負，而焦炭保持高利潤，減產(chǎn)預(yù)期將一直壓制焦炭盤面，目前盤面已反應(yīng)現(xiàn)貨 5 輪的提降，基差偏高。總體來看，節(jié)
前焦炭供需有邊際走弱，將維持震蕩調(diào)整，期現(xiàn)走勢持續(xù)分化。
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風(fēng)險因素：疫情惡化、鐵水減產(chǎn)（下行風(fēng)險）； 焦化投產(chǎn)不及預(yù)期（上行風(fēng)險）
震蕩
焦煤期貨 焦煤: 供應(yīng)預(yù)期轉(zhuǎn)弱，焦煤期價震蕩下跌
邏輯：昨日焦煤現(xiàn)貨偏穩(wěn)運行，沙河驛蒙煤 1800 元/噸。受供應(yīng)預(yù)期增加影響，昨日焦煤期價震蕩下跌，雖臨近春節(jié)，但今年國有
煤礦正常生產(chǎn)，總體產(chǎn)量高于往年，而進口方面，蒙煤通關(guān)量增至 400 車左右，澳煤通關(guān)雖有預(yù)期波動，但并未有明確通關(guān)放行，
若澳煤進口不放松，主焦煤將持續(xù)緊張。下游焦炭保持高開工，節(jié)前積極補庫，年后可能有去庫存，供需預(yù)期走弱下，節(jié)前焦煤或
維持震蕩調(diào)整的狀態(tài)，但目前期貨已大幅貼水，也不宜過度悲觀。
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動力煤 動力煤：終端采購冷清，煤價延續(xù)跌勢
邏輯：春節(jié)假期即將到來，工業(yè)用電逐漸進入淡季，電煤消耗量也將出現(xiàn)季節(jié)性回落，
在日耗明顯減量的基礎(chǔ)上，終端采購驅(qū)動越發(fā)弱化，市場成交逐漸減少；但冬季電煤保供應(yīng)政策依舊維持，國內(nèi)煤礦生產(chǎn)繼續(xù)，進
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轉(zhuǎn)變，后期繼續(xù)衰弱的格局。
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