上周回顧:期貨高位震蕩,現貨報價平穩重質純堿主流價格純堿主力基差◼純堿主力SA2105合約收盤價1944(+65);主流貿易區域華北地區送到價1900元/噸(-)。◼主力SA05基本平水現貨(-120);近遠月價差2105-2109達到-154元/噸(+13)。
全國純堿企業開工率84.8%,環比回落1.3個百分點,產量小幅波動。◼庫存方面,全國企業庫84萬噸,較上周明顯減少。
純堿主要邏輯:1、供給方面:裝置運行相對穩定,部分企業裝置開工不正常,但現貨利潤恢復明顯,開工率明顯回升,產量有所增加。2、需求方面:下游剛需采購,視庫存可用天數增減采購量,由于現貨價格報價較高,下游接受能力一般,市場成交表現平平。3、庫存方面:企業開工好轉,產量回升,而下游采購受限于高價格難以大量釋放,庫存整體情況仍處于高位。4、利潤方面:隨著現貨價格的大幅提漲,生產利潤漲幅明顯,并超出市場預期,聯堿企業與氨堿企業均擺脫虧損情況,基本實現盈利。5、基差方面:隨著現貨報價提升,期價明顯回落,實際基差已經轉正,大升水格局階段性改變。純堿主力SA2105最新價格 純堿期貨交易邏輯 6、總體來看:純堿市場整體走勢平穩,部分企業訂單支撐,出貨尚可,但由于價格高,出貨一般,新單有所下降。短期看,純堿市場難有太大變化,整體趨穩,但隨著下游接受能力的逐步提高,后期市場逐步趨于走強。操作建議:區間操作風險因素:下游需求不及預期(下行風險);產能釋放受限(上行風險)震蕩。
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