（1）3月25日國內(nèi)地區(qū)玉米價格大多穩(wěn)，局部小幅調(diào)整，全國玉米均價為2844元/噸，較昨日跌2元/噸。山東地區(qū)深加工企業(yè)玉米收購價主流區(qū)間在2924-3070元/噸，局部較昨日下跌6-20元/噸。遼寧錦州港口收購20年新糧價格2760元/噸左右（容重690，水分15%以內(nèi)，生霉2，熱損1，不完善粒8，雜質(zhì)1），較昨日跌10元/噸，遼寧鲅魚圈港口收購2020年新糧主流價格2770-2780元/噸（容重690以上，水分15%以內(nèi)，生霉2%，熱損1%，雜質(zhì)1%），較昨日跌10元/噸。廣東港口二等新糧2800-2830元/噸，高位較昨日下跌30元/噸。玉米期貨現(xiàn)貨價格最新 玉米期貨偏空思路對待
玉米及其淀粉觀點(diǎn)：關(guān)注糧源主體出庫節(jié)奏，期貨偏空思路對待邏輯：供應(yīng)方面：售糧進(jìn)度方面，根據(jù)天下糧倉統(tǒng)計，當(dāng)前全國售糧進(jìn)度82%，去年同期74%，同比大幅加快，近期產(chǎn)區(qū)氣溫回升，地趴糧不易儲存，農(nóng)戶出潮糧意愿增加，預(yù)計余糧加快上市增加供應(yīng)。需求方面：飼用需求方面，非洲豬瘟疫情頻發(fā)，養(yǎng)殖端看空后市出欄積極，疊加蛋雞存欄下滑，且下游飼企替代谷物較多，階段玉米飼用需求下降。深加工方面，淀粉、酒精企業(yè)開機(jī)率增加，玉米收購、消耗量增加，但目前加工利潤較好，深加工需求仍存一定支撐。庫存方面貿(mào)易商庫存同比偏高，深加工企業(yè)庫存迅速回升，預(yù)計后期主動提價買糧意愿不足，綜上整體看能量飼料供應(yīng)充足，隨著需求不及預(yù)期，進(jìn)口增加逐漸兌現(xiàn)，盤面或震蕩走弱。投資策略：偏空思路對待。風(fēng)險因素：進(jìn)口政策變化、天氣、
外圍牽制 油脂回調(diào)整理
【行業(yè)信息及動態(tài)】USDA數(shù)據(jù)，美豆2020/21年度大豆出口銷售凈增10.18萬噸，符合預(yù)期，但較前一周下滑50%；當(dāng)周美豆出口裝船量為50.14萬噸，較前一周下滑6%，較前四周均值下滑40%。ITS數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞3月1—25日棕櫚油產(chǎn)品出口量為101.14萬噸，較上月同期的91.98萬噸增加10%。Farm Futures雜志對美國種植意向的調(diào)查顯示，2021年大豆種植面積預(yù)計為8851萬英畝，較USDA 2020年預(yù)計的8310萬英畝增加6.5%。
現(xiàn)貨方面，根據(jù)天下糧倉，國內(nèi)沿海一級豆油報9900—10160元/噸（波動10—50元/噸）；沿海24度棕櫚油報8340—8420元/噸（大多跌30—40元/噸）；沿海進(jìn)口菜籽壓榨四級菜油報10990—11080元/噸（漲20—30元/噸）。
【觀點(diǎn)與操作策略】國外方面，原油下挫、美豆銷售裝船數(shù)據(jù)均不佳，外盤獲利了結(jié)出現(xiàn)回落，國內(nèi)油脂受牽制；國內(nèi)方面，因到港量、壓榨率偏低，油脂庫存再度下降，豆油73.08萬噸（-2.33%）、棕油49.73萬噸（-11.2%）、菜油1.46萬噸（-14.12%）。建議y2105、OI105、 P2105日內(nèi)短線。

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