美國(guó)基建公布在即，關(guān)注有色支撐 摘要：
銅觀點(diǎn)：3 月制造業(yè) PMI 超預(yù)期不敵需求憂慮，滬銅震蕩回落。
鋁觀點(diǎn)：美國(guó)基建計(jì)劃公布在即，滬鋁回調(diào)退守 17000。
鋅觀點(diǎn)：關(guān)注美國(guó)基建計(jì)劃公布表現(xiàn)，鋅價(jià)下方支撐有望偏強(qiáng)。
鉛觀點(diǎn)：滬鉛表現(xiàn)抗跌，繼續(xù)關(guān)注上方 15500 一線的表現(xiàn)。
鎳觀點(diǎn)：悲觀情緒有所緩和，鎳價(jià)震蕩為主。
不銹鋼觀點(diǎn)：基差再次擴(kuò)大，不銹鋼價(jià)下方有支撐。
錫觀點(diǎn)：有色整體回落，滬錫震蕩回落。
銅
銅觀點(diǎn)：3 月制造業(yè) PMI 超預(yù)期不敵需求憂慮，滬銅震蕩回落
信息分析：
（1）3 月中國(guó)官方制造業(yè) PMI 為 51.9%，前值 50.6%，預(yù)測(cè)值 51.2%。
（2）央行公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作 100 億元，當(dāng)日 100 億元逆回購(gòu)到期，當(dāng)日凈回
籠 0 億元。有色金屬期貨板塊行情 滬銅震蕩整理謹(jǐn)慎偏多
（3）現(xiàn)貨方面，上海電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月合約報(bào)貼水 130-貼水 100 元，均價(jià)升水
-115 元，較上日回落 25 元；SMM1#銅和 1#光亮銅價(jià)差 1786 元，較上一日減少
562 元；3 月 31 日 10 時(shí)，銅進(jìn)口虧損 478 元，較上一交易日減少 57 元。
邏輯：下游消費(fèi)逐漸復(fù)蘇，并且銅冶煉企業(yè) 4/5 月檢修力度較大，滬銅去庫(kù)窗口
逐漸臨近。周三廣東銅社庫(kù)增長(zhǎng) 2142 噸，至 72946 噸，上海銅現(xiàn)貨升水回落，
這主要是由于進(jìn)口銅流入疊加月末效應(yīng)使然，但這加劇了投資者對(duì)銅需求偏弱的
憂慮，估計(jì)進(jìn)入 4 月后，消費(fèi)或有望繼續(xù)改善。關(guān)注周三拜登基建投資法案，短
期震蕩整理可能延續(xù)，關(guān)注 65000-66000 這個(gè)區(qū)域支撐。
操作建議：保持震蕩思路，謹(jǐn)慎偏多；
風(fēng)險(xiǎn)因素：中國(guó)銅消費(fèi)旺季不及預(yù)期；美債收益率波動(dòng)；疫苗推進(jìn)速度及療效；
銅礦供應(yīng)中斷；中美關(guān)系惡化 。

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