滬鋁上周因炒作新疆供應(yīng)收縮傳聞而大漲，這在一定程度上提振銅價(jià)，秘魯總統(tǒng)選舉不確定性疊加國(guó)家電網(wǎng)加大投資預(yù)算，
投機(jī)資金重新涌入滬銅，但國(guó)內(nèi)消費(fèi)偏弱限制銅價(jià)向上高度。技術(shù)指標(biāo)上看，倫銅日線和周線脫離超買區(qū)域，月線處于超買
區(qū)域。
上周上海銅現(xiàn)貨升水-125元/噸，周環(huán)比回落160元。
◼ 上周，洋山港銅溢價(jià)（倉(cāng)單）均值50.6美元，周環(huán)比回落3.5美元。
◼ 滬銅遠(yuǎn)期維持Contango；上周滬銅近月-連三為-310元，周環(huán)比回升40元。
◼ 上周LME銅Cash-3M價(jià)差為13.25美元/噸，周環(huán)比回升7.5美元。國(guó)內(nèi)消費(fèi)偏弱限制漲勢(shì) 滬銅期貨逢低吸納為宜
銅主要邏輯：（1）宏觀方面：數(shù)據(jù)方面，3月中國(guó)M2增速放緩，3月中國(guó)貿(mào)易順差回落，一季度中國(guó)GDP大幅回升；美國(guó)3月零售大幅回升，新屋開工和營(yíng)建許可回升。（2）供給方面：原料端，蒙古銅金礦對(duì)中國(guó)運(yùn)輸逐漸恢復(fù)，3月中國(guó)銅精礦進(jìn)口大幅回升，原料端供應(yīng)壓力略微緩和，現(xiàn)貨加工費(fèi)暫持穩(wěn)在30美元左右。精銅端，3月銅進(jìn)口初步數(shù)據(jù)大幅增長(zhǎng)。（3）需求方面：乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，4月1-11日汽車銷售同比和環(huán)比3月同期分別回升5%和回落17%；華東電力用桿加工費(fèi)周環(huán)比回落0元，華東漆包線用桿加工費(fèi)環(huán)比回落0元，但華南和華北地區(qū)加工費(fèi)大降。（4）庫(kù)存方面：三大交易所和上海用保稅區(qū)銅庫(kù)存總和約為82萬噸，環(huán)比增加0.8萬噸。（5）整體來看：宏觀上，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體延續(xù)改善；供應(yīng)端：礦端仍存潛在擾動(dòng)，秘魯總統(tǒng)選舉存在不確定性；需求端：國(guó)家電網(wǎng)今年投資目標(biāo)略微上調(diào)有正面影響，但當(dāng)前電力相關(guān)消費(fèi)偏弱，消費(fèi)整體表現(xiàn)出旺季不旺的特征。總體看，國(guó)內(nèi)消費(fèi)偏弱可能限制銅價(jià)上行高度，滬銅關(guān)注66000-70000這個(gè)波動(dòng)區(qū)間。操作建議：謹(jǐn)慎偏多，逢低吸納為宜，不宜追漲風(fēng)險(xiǎn)因素：中國(guó)銅消費(fèi)旺季不旺；疫苗接種進(jìn)展及實(shí)際影響；中美關(guān)系反復(fù)。
 
中國(guó)期貨開戶網(wǎng)三大核心優(yōu)勢(shì)：

1，服務(wù)優(yōu)勢(shì)，網(wǎng)絡(luò)實(shí)時(shí)客服+專屬客戶經(jīng)理，遇到交易問題三分鐘反饋解決。
2，費(fèi)率優(yōu)勢(shì)，交易費(fèi)率陽光透明，交易手續(xù)費(fèi)量大可享優(yōu)惠。
3，品牌優(yōu)勢(shì)，國(guó)資期貨公司著名品牌，交易所優(yōu)秀會(huì)員，營(yíng)業(yè)部遍布各大城市。

開戶網(wǎng)絡(luò)咨詢：右側(cè)客服 或 QQ95215041 或 微信號(hào)客服 也可掃描下圖中微信客服二維碼