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苯乙烯EB日盤繼續強勢 短期策略不急于做空
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苯乙烯期貨 觀點：純苯保持強勢，驅動暫未逆轉
（1）華東苯乙烯現貨價格 10060（+260）元/噸，EB05 基差 614（+51）元/噸；
（2）華東純苯價格 7180（+150）元/噸，乙烯價格 8341（-21）元/噸，苯乙烯非一體化現金流
生產成本 8814（+112）元/噸，現金流利潤 1246（+148）元/噸；
（3）華東 PS 價格 10050（+150）元/噸，PS 現金流利潤-260（-110）元/噸，EPS 價格 10900
（+400）元/噸，EPS 現金流利潤 592（+150）元/噸，ABS 價格 17900（+50）元/噸，ABS 現金流
利潤 5745（-148）元/噸；苯乙烯EB日盤繼續強勢 短期策略不急于做空
邏輯：EB 日盤繼續強勢，支撐仍源于現貨偏緊，基差還在不斷走高，夜盤高位回落，主要是受
到原油下跌的拖累。短期來看，我們對 EB 的判斷是維持高位震蕩，盡管估值較高，趨勢下跌的
時機卻并沒有到來，從基本面來說，純苯緊缺可能導致苯乙烯供需拐點推遲至 5 月中上旬甚至
更遠的判斷并未變化，韓美純苯仍在強勢飆升，這在短期內并非原油下跌可以解決，盡管國內
已有己內酰胺企業因利潤停車，從全球范圍看對彌補純苯缺口可能幫助有限，因此苯乙烯進口
量低位可能會長期維持，國內苯乙烯產量盡管隨著檢修恢復與新裝置開順將逐漸回升，卻也會
面臨原料純苯持續去庫的問題，根本解決只有等到浙石化二期投產（可能在 6-7 月），價格方
面，PS 延續虧損，因此上方有強阻力的狀態未變，不過阻力也只是相對現貨而言，期貨并不排
除向上收基差的驅動與空間，因此短期尚不急于做空。
策略推薦：觀望
上行風險：原油/純苯價格上漲；下游需求改善；
下行風險：原油/純苯價格回落； 。
中國期貨開戶網三大核心優勢：
1，服務優勢，網絡實時客服+專屬客戶經理，遇到交易問題三分鐘反饋解決。
2，費率優勢，交易費率陽光透明，交易手續費量大可享優惠。
3，品牌優勢，國資期貨公司著名品牌，交易所優秀會員，營業部遍布各大城市。
開戶網絡咨詢：右側客服 或 QQ95215041 或 微信號客服 也可掃描下圖中微信客服二維碼
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（2）華東純苯價格 7180（+150）元/噸，乙烯價格 8341（-21）元/噸，苯乙烯非一體化現金流
生產成本 8814（+112）元/噸，現金流利潤 1246（+148）元/噸；
（3）華東 PS 價格 10050（+150）元/噸，PS 現金流利潤-260（-110）元/噸，EPS 價格 10900
（+400）元/噸，EPS 現金流利潤 592（+150）元/噸，ABS 價格 17900（+50）元/噸，ABS 現金流
利潤 5745（-148）元/噸；苯乙烯EB日盤繼續強勢 短期策略不急于做空
邏輯：EB 日盤繼續強勢，支撐仍源于現貨偏緊，基差還在不斷走高，夜盤高位回落，主要是受
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時機卻并沒有到來，從基本面來說，純苯緊缺可能導致苯乙烯供需拐點推遲至 5 月中上旬甚至
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除向上收基差的驅動與空間，因此短期尚不急于做空。
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