我國的股指期貨發(fā)展相對完善，并且成交飛速發(fā)展，在2015年股災之前股指期貨都是特別活躍的品種，甚至到2015年年初，我國中金所的滬深300股指期貨已經(jīng)成為全球交易金額第一的期貨品種。

    股指期貨為什么對股市影響這么大？2015年股災真的是股指期貨影響的嗎？其實說法不一。 

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    我國2010年上市了滬深300股指期貨，然后5年后又推出了上證50股指期貨和中證500股指期貨。

    雖然實現(xiàn)了股市大小盤的全面覆蓋，但是2015年這一年股票從瘋狂牛市轉(zhuǎn)變?yōu)閼K烈熊市的歷史，或?qū)�寫入資本市場的歷史，比如上證綜指的變化就特別大，從年初的3160點漲到6月份的5178點，接著兩個多月暴跌到2870點。

    波動之大被市場稱之為股災，甚至很多人認為股指期貨的做空機制是背后的重要推手。

    當然股指期貨會有一定的影響，但其實股市下跌還有其他的主要原因，在這里我們就不討論具體影響，是不是股指期貨的錯，但是事實就是從這個時間開始，中金所的股指期貨進入了史上最嚴格管制狀態(tài)。

    嚴格限制日內(nèi)投機，日內(nèi)最多新開倉10手等限制，讓股指期貨交易幾乎失去了流動性。

    股指期貨為什么對股市影響這么大？因為在當時股指期貨是股市之外市場對沖的唯一工具，在股市大跌以后，市場有巨大的套期保值需求，所以造成了股指期貨產(chǎn)生很大的負基差，接著監(jiān)管層就開始限制期指做空，實施超高的平今手續(xù)費率。

    這些年以來，隨著中金所政策的逐步放寬，流動性略有恢復，但截至現(xiàn)在股指平今倉的費率，還是開倉的15倍，可見仍然是有嚴格的日內(nèi)投機限制的。充分了解股市和股指期貨的關(guān)系，有利于更好地投資期貨。

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