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天然橡膠期貨季節性偏走高 五一策略高拋低吸
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印度疫情對棉價利好，紙漿需求帶來壓力
摘要：
橡膠：橡膠低位震蕩，季節性偏走高
供應的利空已經被消化，而需求預期開始轉差，國外疫情也對海外需求復蘇預期帶來
沖擊。但需求端也有良性數據，因此沒有形成確定性的下跌壓力。因此，預計價格維
持區間波動，RU09 區間為 13300~14500,NR06 為 11500~10400。
操作策略：區間交易，高拋低吸。14500~15100 區間偏空操作，13300~13800 偏多對
待。混合期現正套持有。
風險因素：疫情持續時間較長，導致下游企業資金斷鏈并倒閉；實體經濟被重創。
滬膠及 20號膠 觀點：橡膠低位震蕩，季節性偏走高
（1）青島保稅區人民幣泰混價格 12150 噸，跌 150；國產全乳老膠 13200 元/噸，跌 200。保稅
區 STR20 價格 1685 美元/噸，跌 5。
（2）4 月 26 日合艾原料市場報價：白片無報價；煙片 62.77 漲 0.48，膠水 59.00 漲 0.70，杯
膠 43.90 漲 0.25。天然橡膠期貨季節性偏走高 五一策略高拋低吸
邏輯：橡膠供需近期可預期的變化是，1、泰國膠水價格將季節性走高。2、輪胎開工面臨下行
壓力。3、庫存去化繼續。回顧當前市場關注的消息點可以發現，供應的利空已經被消化，而需
求預期開始轉差，國外疫情也對海外需求復蘇預期帶來沖擊。但需求端也有良性數據，因此沒
有形成確定性的下跌壓力。因此，預計價格維持區間波動，RU09 區間為 13300~14500,NR06 為
11500~10400。
操作策略：區間交易，高拋低吸。14500~15100 區間偏空操作，13300~13800 偏多對待。混合期
現正套持有。
風險因素：疫情持續時間較長，導致下游企業資金斷鏈并倒閉；實體經濟被重創
中國期貨開戶網三大核心優勢：
1，服務優勢，網絡實時客服+專屬客戶經理，遇到交易問題三分鐘反饋解決。
2，費率優勢，交易費率陽光透明，交易手續費量大可享優惠。
3，品牌優勢，國資期貨公司著名品牌，交易所優秀會員，營業部遍布各大城市。
開戶網絡咨詢：右側客服 或 QQ95215041 或 微信號客服 也可掃描下圖中微信客服二維碼
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橡膠：橡膠低位震蕩，季節性偏走高
供應的利空已經被消化，而需求預期開始轉差，國外疫情也對海外需求復蘇預期帶來
沖擊。但需求端也有良性數據，因此沒有形成確定性的下跌壓力。因此，預計價格維
持區間波動，RU09 區間為 13300~14500,NR06 為 11500~10400。
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待。混合期現正套持有。
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滬膠及 20號膠 觀點：橡膠低位震蕩，季節性偏走高
（1）青島保稅區人民幣泰混價格 12150 噸，跌 150；國產全乳老膠 13200 元/噸，跌 200。保稅
區 STR20 價格 1685 美元/噸，跌 5。
（2）4 月 26 日合艾原料市場報價：白片無報價；煙片 62.77 漲 0.48，膠水 59.00 漲 0.70，杯
膠 43.90 漲 0.25。天然橡膠期貨季節性偏走高 五一策略高拋低吸
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壓力。3、庫存去化繼續。回顧當前市場關注的消息點可以發現，供應的利空已經被消化，而需
求預期開始轉差，國外疫情也對海外需求復蘇預期帶來沖擊。但需求端也有良性數據，因此沒
有形成確定性的下跌壓力。因此，預計價格維持區間波動，RU09 區間為 13300~14500,NR06 為
11500~10400。
操作策略：區間交易，高拋低吸。14500~15100 區間偏空操作，13300~13800 偏多對待。混合期
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