預計商品板塊未來震蕩偏強。黑色板塊需求繼續釋放，鋼價有望更上一層樓。有色金屬板塊供應憂慮再起，銅價探底回升，錫價
因投機資金重新炒作緬甸礦供應而大幅上漲，滬鋁、滬鎳預期后市區間運行。能源板塊因OPEC+啟動漸進增產，油價短期維持偏強，
高硫燃料油因運河恢復通行重回基本面驅動。化工板塊供需節奏存差異，近期有所分化，乙二醇、PTA、短纖、PVC呈偏多思路。
農產品板塊近期反彈空間受限，油脂油料白糖缺乏基本面驅動，飼料養殖或偏空。

期權結構推薦 商品期貨走勢和期權關系 最新期權交易分析
期限：1~3個月
預期：后市小幅下跌
期權結構：買入看跌期權（K2=8700）
賣出看跌期權（K1=7800）
賣出看漲期權（K3=9400）
到期情景：
到期價格
①低于K1，獲得最大固定收益
②介于K1~K2，獲得區間下跌收益
③K2~K3有容錯區間，損失漲超K3部分
苯乙烯：中短期偏弱
掛鉤標的 結構：看跌三領口，低成本看空獲益
P：最大盈利，L：最大虧損，B：盈虧平衡點，K：行權價，S0：現價
短期來看，苯乙烯觀點下調至中性。一方面估值已升至高位，另一方面驅動拐點可能將至。
庫存：4月去庫格局未改。根據最新苯乙烯平衡表，預計6月后過剩逐漸加大。
估值：已經升至高位，基本反映去庫預期，且成品訂單已現放緩跡象。
驅動：驅動暫時仍偏向上，但距離拐點或已不遠。雖然現已逐漸進入旺季，剛需推動開工維持的可能性也
存在，但一旦新裝置開順或下游抵抗，供需由緊缺轉向過剩的趨勢性拐點就會出現。
成本：純苯強勢尚未改變，但對苯乙烯的邊際支撐有一定減弱。CPL、酚酮、己二酸、MDI等需求有放緩的
跡象，后續開工可能會拖累4-5月純苯去庫力度。

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