期貨套保和交易,當然會遇到交割風險,和投機風險。炒期貨要注意什么?
企業套保過程中,期貨交割是期貨市場風險集中的主要環節,造成交割風險的主要原因是與期貨市場相連接的現貨市場。因為期貨市場是現貨市場的延伸,是以現貨市場為基礎的,期貨價格和現貨價格有連通性,長期來看走勢是趨于一致的。
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雖然期貨交易中交割僅僅占總量的5%以下,而且套期保值也并不一定進行交割了結,但是作為現貨企業,在期貨市場采購原料或者銷售產品價格有利可圖時,實物交割也是企業在套期保值中經常會遇到的問題。現貨交割環節較多,程序復雜,處理不好就會影響套期保值效果。
交割風險主要來自以下幾個方面:交割商品是否符合交易所規定的質量標準;交貨的運輸環節較多,在交貨時間上能否保證;在交貨環節中成本的控制是否到位;交割庫是否會因庫容原因導致無法入庫;替代品種升貼水問題;交割中存在增值稅問題等等。 在套期保值的過程中,應以平倉為主,交割為輔。
雖然期貨投機有時能夠給企業帶來巨額的利潤,使得企業經常放棄套期保值的宗旨,或者并不嚴格執行套期保值方案,導致期貨操作名為套期保值,實為投機,在市場方向發生變化或判斷失誤時給企業帶來損失。
期貨交易總量應與其同期現貨交易總量相適應,也就是說企業對套期保值頭寸數量應作出限制,以不超過現貨商品規模為首要原則。
一些企業初期進入期貨市場的目的是為了套期保值,但由于后來對頭寸未能進行有效控制,超出其生產或加工的規模,導致套期保值轉為了期貨投資,最終損失慘重,這種思想不可取,另外操作風險是指因信息系統和內部控制中存在的缺陷而導致的風險,主要來自員工、流程和系統三個環節,一定要建立嚴格的風控制度,規避操作風險。
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