為什么期貨價(jià)格會(huì)對(duì)貨幣通脹做出反應(yīng)
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以下是適用于期貨和期權(quán)交易的貨幣供應(yīng)的重要意義:
y貨幣供應(yīng)與通貨膨脹有關(guān),因?yàn)樗鼘?shí)際轉(zhuǎn)手的次數(shù)(見(jiàn)前一段中對(duì)速度的定義)。
y系統(tǒng)中更多的錢(qián)——以更快的速度追逐商品和服務(wù)——是通貨膨脹。
y不斷增長(zhǎng)的貨幣供應(yīng)往往會(huì)刺激經(jīng)濟(jì),并最終刺激對(duì)大宗商品的需求。
y貨幣供應(yīng)的增加通常是由較低的利率引起的。
y當(dāng)貨幣供應(yīng)上升到一個(gè)在每個(gè)周期中都不同的關(guān)鍵水平時(shí),最終通脹壓力就開(kāi)始出現(xiàn),美聯(lián)儲(chǔ)就開(kāi)始減少貨幣供應(yīng)。
y通貨緊縮是指貨幣供應(yīng)因?yàn)闆](méi)有人想買(mǎi)任何東西而減少。. 通貨緊縮通常源于供應(yīng)過(guò)剩,或市場(chǎng)上商品過(guò)剩通貨緊縮的關(guān)鍵心理是,與通貨膨脹相比,消費(fèi)者推遲購(gòu)買(mǎi)東西,希望價(jià)格會(huì)進(jìn)一步下跌,而不是通貨膨脹當(dāng)消費(fèi)者愿意支付高價(jià),擔(dān)心他們會(huì)進(jìn)一步上漲。
通貨膨脹是指央行開(kāi)始向經(jīng)濟(jì)體系注入資金,希望降低借貸成本將刺激商品和服務(wù)的需求,創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì),創(chuàng)造更強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)。
y現(xiàn)有的資金越多,其中一些資金就越有可能進(jìn)入期貨和期權(quán)市場(chǎng)。為什么期貨價(jià)格會(huì)對(duì)貨幣通脹做出反應(yīng)
一般來(lái)說(shuō),期貨價(jià)格會(huì)對(duì)通脹做出反應(yīng)。一些人傾向于上漲,比如黃金,而另一些人則傾向于下跌,比如美國(guó)。. . 美元(見(jiàn)第11章和第14章)。. 不過(guò),期貨市場(chǎng)的每個(gè)獨(dú)立領(lǐng)域在任何時(shí)候都對(duì)自身的基本面和自身的供需平衡更敏感。否則,這里有一個(gè)關(guān)于一般貨幣供應(yīng)/大宗商品趨勢(shì)的快速和骯臟的指南:
. 金屬、農(nóng)產(chǎn)品、石油和牲畜合同通常會(huì)隨著貨幣供應(yīng)而上漲。這種趨勢(shì)不是每天都發(fā)生,而是如果你比較經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的圖表和期貨價(jià)格,你可以在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)看到的趨勢(shì)?傮w趨勢(shì)是消費(fèi)價(jià)格上漲,這是大宗商品價(jià)格上漲的結(jié)果。
. 債券和其他利率產(chǎn)品則相反,債券價(jià)格下跌,利率或債券收益率上升(見(jiàn)第10章)。
. 股指期貨更變量與貨幣供應(yīng)的關(guān)系,但最終,他們往往上升——從美聯(lián)儲(chǔ)或市場(chǎng)利率債券和貨幣市場(chǎng)利率——下降,他們往往下降當(dāng)利率達(dá)到足夠高的水平,換句話說(shuō),貨幣供應(yīng)對(duì)股票市場(chǎng)和股指期貨的關(guān)系是間接的,更多地與美聯(lián)儲(chǔ)和債券市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的預(yù)期影響有關(guān),無(wú)論是放緩還是加速,然而,在某些時(shí)期,比如1994年和2005年的大部分時(shí)候,美聯(lián)儲(chǔ)提高了利率,股票和股指期貨都保持在一個(gè)交易區(qū)間內(nèi)。
y在通貨膨脹時(shí)期,貨幣的價(jià)值往往會(huì)下降。
在全球經(jīng)濟(jì)中,許多這些動(dòng)態(tài)同時(shí)發(fā)生或彼此近距離發(fā)生,這就是為什么在期貨交易時(shí)了解全球經(jīng)濟(jì)比在個(gè)股交易時(shí)更重要。
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