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對股票期權的價值有可能得出一些結論
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影響股票期權價值的因素有六個:當期股價、行權價格、到期日、股價波動率、無風險利率、期權存續期預期紅利。總結，看漲期權的價值通常隨著當前股價、到期時間、波動性和無風險利率的增加而增加。看漲期權的價值隨著行權價和預期股息的增加而減少。
看跌期權的價值通常隨著行權價、到期日、波動性和預期股息的增加而增加。看跌期權的價值隨著當前股價和無風險利率的上升而下降。
在對股票價格波動率不作任何假設的情況下，對股票期權的價值有可能得出一些結論。股票期權資料，僅供參考，例如，股票的看漲期權的價格必須總是低于股票本身的價格。同樣，股票看跌期權的價格必須始終低于期權的行權價格。
非派息股票的歐洲看漲期權價值必須大于最大值(50 - Ke~rT, 0)
其中50為股票價格，K為執行價格，r為無風險利率，T為到期時間。一份不支付股息股票的歐洲看跌期權的價值必須超過
馬克斯(Ke ~ rT一0)
當以現值D支付股息時，歐洲看漲期權的下界變為
max(50 - D-Ke~rT, 0)
歐洲看跌期權的下限為
max(Ke_7 + D-50, 0)
買賣權平價是股票的歐洲看漲期權的價格c和股票的歐洲看跌期權的價格p之間的關系。對于一只不支付股息的股票來說，確實如此
c + Ke~rT = p + &
對于一只支付股息的股票，買賣權平價關系是
c + D + Ke’rT = p + &
買賣權平價不適用于美國期權。股票期權資料，僅供參考，然而，也可以利用套利的論據來獲得美國看漲期權和美國看跌期權之間差價的上下限。
在第14章中，我們將通過對股票價格的概率行為做出具體的假設來進一步進行本章的分析。分析將使我們能夠推導出歐洲股票期權的準確定價公式。在第12章和第20章中，我們將看到如何使用數值程序來為美國期權定價。
影響股票期權價值的因素有六個:當期股價、行權價格、到期日、股價波動率、無風險利率、期權存續期預期紅利。總結，看漲期權的價值通常隨著當前股價、到期時間、波動性和無風險利率的增加而增加。看漲期權的價值隨著行權價和預期股息的增加而減少。
看跌期權的價值通常隨著行權價、到期日、波動性和預期股息的增加而增加。看跌期權的價值隨著當前股價和無風險利率的上升而下降。
在對股票價格波動率不作任何假設的情況下，對股票期權的價值有可能得出一些結論。股票期權資料，僅供參考，例如，股票的看漲期權的價格必須總是低于股票本身的價格。同樣，股票看跌期權的價格必須始終低于期權的行權價格。
非派息股票的歐洲看漲期權價值必須大于最大值(50 - Ke~rT, 0)
其中50為股票價格，K為執行價格，r為無風險利率，T為到期時間。一份不支付股息股票的歐洲看跌期權的價值必須超過
馬克斯(Ke ~ rT一0)
當以現值D支付股息時，歐洲看漲期權的下界變為
max(50 - D-Ke~rT, 0)
歐洲看跌期權的下限為
max(Ke_7 + D-50, 0)
買賣權平價是股票的歐洲看漲期權的價格c和股票的歐洲看跌期權的價格p之間的關系。對于一只不支付股息的股票來說，確實如此
c + Ke~rT = p + &
對于一只支付股息的股票，買賣權平價關系是
c + D + Ke’rT = p + &
買賣權平價不適用于美國期權。股票期權資料，僅供參考，然而，也可以利用套利的論據來獲得美國看漲期權和美國看跌期權之間差價的上下限。
在第14章中，我們將通過對股票價格的概率行為做出具體的假設來進一步進行本章的分析。分析將使我們能夠推導出歐洲股票期權的準確定價公式。在第12章和第20章中，我們將看到如何使用數值程序來為美國期權定價。
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