指數貼水是指在期貨市場上，遠期價格比即期匯率低。

通常，利率高的遠期外匯利率都會出現貼水現象，而利率低的遠期利率則會出現上漲。

從經濟上講，指數貼水本質上就是基差變動。

指數貼水是指在期貨市場上，遠期價格比即期匯率低。

通常，利率高的遠期外匯利率都會出現貼水現象，而利率低的遠期利率則會出現上漲。

從經濟上講，指數貼水本質上就是基差變動。

有關基準差價的定義：指一種商品在一段時間、一處的現貨價格與一種期貨的期價之間的差額，也就是：基差=現貨價格-期貨價格。

基差中含有兩種成分，一種是“時”，一種是“空”。

第一種是指兩個市場之間的時間因子，也就是兩個不同的交易月份的持有成本。

而后者反映了期貨和現貨市場之間的關系。

基差是指在兩個市場間的運輸費用和持有費用。

這也是兩個地區在同一時期的基礎差異差異的根本原因。

從這一點可以看出，由于交通成本的變化，基差在各個區域是不同的。

但是對于同一市場來說，在理論上，基差在理論上應該能充分地反應出持有成本，也就是持有成本的一部分會隨時間而變化，而在一段時間內，它的持有成本會隨著時間的推移而增加，而在很接近的時候，在某個地方的現貨價格和期貨價格一定是相同的。

上升貼水是指所有這些基礎上的變動。

在美國，沒有期貨和現貨市場這兩種東西，事實上，期貨交易所制定的價格是現貨的參考價格，現貨市場只是物流體系，因為產地、質量不同，所以在交易現貨時，雙方都要談一個對期貨價的升貼水，即：交易價=期貨價+升貼水也就是說，期貨市場和現貨市場只是一個學術研究時區分的概念，在實際運作中，二者是一個整體的市場，期貨定價、現貨物流，二者有機作用，才能讓市場機制正常運轉。

另外，在近月期價上，若遠月合約的價格比近月合約高，則遠月的近月升水；相反，近月的遠月將會被拉低。

從某種意義上來說，近月也是如此。

所以，在了解了這個關系之后，我們就可以把它看成是上漲和下跌： A是一個基準， B相對來說，它的價值（通常是指價格）是上升的，而不是上漲。

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