根據CBOE的說法，大多數期權從未被行使，相反，大多數交易員將期權賣回市場。 

圖42：  一個看跌期權交易樣本的摘要 

對于本示例，您需要查看圖4-2。它顯示了一個典型的CBOE期權報價板，這次突出了8月XYZ30買入期權如果你購買這個看跌期權，你購買了在到期日以每股30美元的執行價出售100股XYZ的權利。

.  這是一個典型的情況，購買看跌期權可能是有益的：例如，你以31美元的價格購買了XYZ，但你開始擔心，因為由于市場疲軟，股價開始下跌。 

一個樣本 期權報價單，  由芝加哥期權交易所  包括   價格  消息  期權系列

呼叫報價    
 6.50-7.00
 1.55-1.90
 0.15-0.25
 6.50-7.00
 4.10-4.50
  1.75-2.00
 0.45-0.70
 0.15-0.25
 6.90-7.40
 2.75-3.10

放報價  
0.15-0.25  
0.15-0.25  
3.10-3.50  
0.05-0.15  
0.15-0.25  
0.20-0.45  
 1.15-1.40  
3.10-3.50  
0.15-0.25  
0.90-1.00  
3.40-3.80 

當你處于這種情況下，保護自己的一個好方法是購買看跌期權，所以你決定溢價1美元購買8月30日的看跌期權，這花費你100美元。

. 通過購買，你鎖定你的股票的價值每股30美元，直到到期日第三個星期五在奧古斯如果股票股價跌至每股20美元，你仍然可以賣給別人每股30美元，只要期權沒有耗盡，看跌期權給你權利出售股票30美元無論價格下跌多低。

使用看跌期權作為投資組合保險，你的最大風險為200美元，其中包括你為看跌期權支付的100美元溢價，以及如果你行使看跌期權，你最初支付每股31美元后可能損失的每股1美元。

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