1、金融市場的變動，例如通脹和其它投資手段的期望年回報率等金融市場的變動，也會影響到債券的價格。

通貨膨脹對債券的價格產生了一定的影響，即每年的市場期望收益率=實際的年化利息+通貨膨脹率。

因為持有國庫券只會帶來固定的預期年收益，因此通脹會削弱這一部分的預期年收益，對美國債券的持有不利影響。

通常，當出現通脹時，投資者會拋售國債，從而降低國債的需求量，從而降低債券的價格。

所以，通脹與國庫券的價格應該呈相反的關系。

其它投資工具是指股票、房地產等，在預期收益增加時，債券持有人會把他們手中的債券賣掉，這樣就能降低債券的投資價值，從而降低債券的價值；如果其它投資工具的年平均期望收益減少，那么就會有更多的錢投入到債券市場中。

2、貨幣政策：貨幣供給不足時，年化利率預期會提高；當貨幣供給過多時，年化的利率就會下降。

所以，貨幣供應量可以通過預期的年化利率來影響債券的現貨和期貨。

央行一般通過三種政策手段來調控貨幣的發行。

3、債券的市場和市場氣氛與證券市場相似，債券市場經理的一舉一動都會給投資者帶來“利多”“利空”，進而導致債券的價格波動，比如1994年，中國證券監督管理委員會發布了一份嚴厲的禁止賣空行為，并要求賣空機構限期補充。

同時，在我國國債市場上，投機性的操縱氣氛很強，也會導致我國國債的價格出現大幅波動。

4、財政政策是市場經濟條件下，各國政府除上述貨幣政策之外，往往也會采用財政政策，以彌補“市場缺陷”，達到經濟運行的目的。

一般來說，國家的財政支出情況和政策都會對國債的價格有一定的影響。

在政府財政赤字的情況下，通過發行更多的公債來提高供應和降低物價；當財政收入出現盈余時，可以提前回購或者提前償還債務，從而導致需求的增長和物價的上漲。

這一效應也會對現貨證券的價格產生影響。

5、投資意識和心理因素隨著居民個人理財意識的增強，他們對政府債券的需求會增加，而債券的價格也會隨之上漲；居民的個人投資意識愈差，對公債的需求愈弱，則公債的價值愈低。

同時，人們的心理、行為等也會對政府債券的定價產生重要的影響。

心理因素是指交易員對市場的信心，也就是市場的情緒。

如果對某一種債券的現券持樂觀態度，即便沒有什么有利的因素，也會造成股價的上升；在看某些債券的時候，即使沒有壞處，也會有人做空，導致價格下降。

行為因子是指交易員在市場中進行的交易。

若某交易員一次性投入巨額資金，持有較多的倉位，一旦行情發生不利變動，則不愿意認輸，導致巨額虧損；一些交易員之間交換了自己的持倉，聯合操作，形成了一個大的操縱市場的情況。

6、短期預期年化利率與長期預期年化利率之間的關系，短期國債預期年收益率的波動幅度要大于長期國債預期的年化預期收益率。

該理論認為，長期國債的年期望收益是指短期國債的期望年收益與其對應的對應期限的期望年回報率的平均數。

但是，從我國國債的發展趨勢來看，不同期限國債的年平均收益預測值都存在很大的波動，這是由于我國國債市場的不完善所造成的。

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