黃大豆2號合約對1號合約的影響主要表現為兩個方面：一是價格，二是交易規模。

一、黃大豆2號合同對1號合同價格的影響從上述兩個指標中可以看出，2號合同中的粗脂肪含量高于17%（17%）是可以進行交易的。

據數據顯示，目前我國大豆的含油率約為18%，較美國的平均水平要低2-3%。

根據美國衣阿華大學和美國大豆學會對2004年度美國大豆品質進行的年度調查，結果表明，美國大豆的含油率為18.7%，比平均水平18.6%要低一些。

因此，從目前國內大豆含油狀況來看，國內多數豆都符合此項指標，尤其是東北地區的大豆含油率基本符合此項指標。

而進口大豆除了要達到“粗脂”的交割標準之外，因為其含油率極有可能超過21%，因此每噸可以獲得80元的提價。

所以，根據這個情況，2號合同中還規定，合格產品中的雜質含量在2%以下，不完全性含量在20%以下，可以推斷出，合格的大豆純度為88%，達到國家標準4級。

所以，二號合約的標準價低于一號合約（三等），按照交易所的規則，四等大豆在一號合約上每噸要加30元。

此外，從兩個對含水量、雜質、提價等方面的要求來看，一期合同都比二期嚴格。

所以，我們能不能由此判定，如果其他條件都一樣，1號合同的價格會高于2號合同嗎？在第二份合同尚未推出前，我們很難做出決定。

但是我們可以做點有價值的分析。

黃大豆2號合同的推出，為轉基因大豆的進口提供了一個直接的交易通道，不再需要通過1號合約進行間接的保護。

這是毫無疑問的，由于轉基因大豆不能在一號合同中使用，而2號合同允許它進行交易。

因此，我們認為，與一號合約相比，二號合約與國際大豆的價格關系將更為密切，因此，更適合于進口大豆及國內壓榨企業進行套期保值，以避免國際大豆的價格風險。

二號合同的推出，使得一號合同擺脫了多種角色。

二號合約主要擔負著以上所述的對沖作用，使得一號合約在國際市場上受到的影響相對較小，并將之轉移到二號合約上。

因此，1號合同將會更加直觀地反映國內大豆的供求狀況，進而使得國內大豆在期貨市場上的價格更加合理。

對我國的大豆生產商來說，采用一號合約進行套利，可以避免價格風險。

二、黃大豆2號合約對1號合約的交易量的影響此處所指的交易量和持倉量。

1號合同的重點是食品質量，2號合同的重點是煉油質量，而國內的大豆消費量則以壓榨用消費為主。

以2002/03年度為例，我國的食品和工業消費僅占全國消費的24.03%，而在全國消費中，煉油消費占到了74.04%。

因此，就我國大豆的消費量而言，二號合約的市場潛力較大，而參與套期保值的公司會多于1號合約。

此外，由于國內生產的大豆數量遠不能滿足國內的需要，因此必須大量進口，以滿足國內的需要。

通過以上分析，我們認為，第二個期貨更適宜進行期貨交易。

另一方面，期貨市場要想順利、高效地運作，就必須要有一個開放的資訊平臺，同時還要有及時、準確的資訊。

一號合同對國內尤其是國內的食用大豆價格有一定的偏愛，而國內大豆的相關信息相對匱乏，且使用時間也不長。

我國大豆1號合約自推出以來，其與 CBOT大豆的價格相關性較高（從統計數據看，二者的關聯度在92%以上），與我國大豆市場的稀缺和不及時有關。

二號合約推出后，因一號合約中的很多功能被剝離，有關資訊如 CBOT大豆價格、美國大豆、阿根廷大豆、巴西大豆供求情況等資訊將會削弱一號合約，而二號合約則會受到更多即時資訊的影響。

在這種情形下，投資者，尤其是投機性的投機者，更傾向于購買二號合約。

從這個觀點來看，第二合同將逐步形成其優勢。

據此推測，二號合約的發行將會對一號合約的交易量造成一定的影響，因為市場的真實需求和信息等。

當然，因為一號合約已成功運作數年，國內的投資人早已對一號合約非常熟悉，而二號合約在剛推出時，因投資人尚不了解，令其投入的積極性大打折扣。

另一方面，由于進口大豆的價格普遍高于國內，且含油量較國內大豆較高，且進口大豆的交割狀況較國內大豆較為復雜，預計在上市之初，二號合約仍以交割國產大豆為主，從而也影響了投資者參與二號合約。

但是，隨著二號合同的逐步完善，對投資者來說，也是一種巨大的誘惑。

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