股票和股指期貨都是上市交易的商品。

在中國(guó)的金融和期貨交易所，股票指數(shù)期貨是我國(guó)的一種商品。

股票指數(shù)期貨的優(yōu)點(diǎn)是什么？指數(shù)期貨對(duì)緩解我國(guó)股市長(zhǎng)期單邊經(jīng)營(yíng)造成的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)具有重要意義。

同時(shí)，由于現(xiàn)貨價(jià)格的劇烈波動(dòng)，使得現(xiàn)貨價(jià)格受到套利行為的影響，使得現(xiàn)貨市場(chǎng)的波動(dòng)性增大。

證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)主要包括兩類(lèi)：非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

一般情況下，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以采用分散化的方式來(lái)降低，而分散式的風(fēng)險(xiǎn)則很難避免。

股指期貨為投資者提供了一種賣(mài)空機(jī)制，使其能夠在證券和股指期貨上進(jìn)行逆向操作，從而避免其風(fēng)險(xiǎn)。

例如，擔(dān)心股市將會(huì)下滑的投資者可以通過(guò)出售股指期貨來(lái)規(guī)避整個(gè)股市的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，從而減少集體拋售給股市帶來(lái)的沖擊。

由于市場(chǎng)上存在著許多虛假或真實(shí)的市場(chǎng)信息，導(dǎo)致了期貨交易的蓬勃發(fā)展。

投機(jī)性交易產(chǎn)生的充足的交易對(duì)象，確保了套期保值交易可以順利實(shí)現(xiàn)期、現(xiàn)間的準(zhǔn)確避險(xiǎn)，因而可以實(shí)現(xiàn)現(xiàn)貨的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移！投資者在接受了市場(chǎng)的信心之后，對(duì)次要的股票進(jìn)行了重新的整理，從而使股票在短期內(nèi)的股價(jià)在某種程度上高于股票價(jià)格。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，股票市場(chǎng)的價(jià)格還是由多種宏觀微觀的基本面所決定。

指數(shù)期貨的推出，為機(jī)構(gòu)投資者帶來(lái)了一種風(fēng)險(xiǎn)管理、流動(dòng)性管理的手段，從而減少了他們的運(yùn)營(yíng)成本，提高了他們的投資業(yè)績(jī)。

比如，國(guó)內(nèi)多數(shù)指數(shù)基金的業(yè)績(jī)與標(biāo)的指數(shù)相比，存在著較大的跟蹤偏差。

這不僅僅是因?yàn)椴荒苡矛F(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)，也是因?yàn)橥顿Y人從認(rèn)購(gòu)到資金到位，再到購(gòu)買(mǎi)相應(yīng)的股票。

利用指數(shù)期貨，可以在短期內(nèi)低價(jià)買(mǎi)入，然后逐步形成相應(yīng)的現(xiàn)貨倉(cāng)位，并通過(guò)賣(mài)出期貨倉(cāng)位，實(shí)現(xiàn)快速建倉(cāng)，減少跟蹤錯(cuò)誤。

還有就是，當(dāng)證券公司等大客戶(hù)需要贖回的時(shí)候，如果沒(méi)有股指期貨，那么就只能在現(xiàn)貨市場(chǎng)上拋售，這樣會(huì)產(chǎn)生很大的風(fēng)險(xiǎn)，從而導(dǎo)致基金的凈值受到影響。

共同基金是真正代表了基金持有者和大多數(shù)中小投資者的利益，所以雖然中小投資者不一定能夠從指數(shù)期貨中獲得收益，但是卻可以通過(guò)提高諸如共同基金這樣的機(jī)構(gòu)投資者的業(yè)績(jī)而間接受益。

綜合而言，指數(shù)期貨具有多空雙向交易的功能，能夠?yàn)楣墒刑峁┮环N有效的避險(xiǎn)均衡，扭轉(zhuǎn)由單邊行情引起的大幅下跌，有利于股市內(nèi)部的穩(wěn)定，但不能改變股市的長(zhǎng)期走勢(shì)。

另外，股指期貨對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的價(jià)格形成具有重要作用，對(duì)構(gòu)建成熟的機(jī)構(gòu)投資者具有重要意義。

上面的內(nèi)容就是股票指數(shù)期貨的優(yōu)點(diǎn)。

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