期貨基差指的是在當(dāng)前的一段時間內(nèi)，某一種期貨與一種現(xiàn)貨的價格的差額。

基準(zhǔn)利率=現(xiàn)貨價-期價.如果現(xiàn)貨價格比期貨價格低，則該基準(zhǔn)利率為負(fù)；現(xiàn)貨價格比期貨價格高，而基準(zhǔn)利率是正的。

當(dāng)現(xiàn)貨價格低于某一商品的時候，基差為負(fù)，表示現(xiàn)貨過剩。

當(dāng)市場上的商品供給不足、供給不足的時候，基差是指現(xiàn)貨價格比期貨的價格更高。

當(dāng)基差為零時，則表示在這個時候，隨著期貨合約的臨近，其基差將會逐漸縮小。

在合約期限內(nèi)，基差也會出現(xiàn)波動。

基差的不確定就是所謂的基差風(fēng)險，要想達(dá)到避險的目的，就必須要找出與之相匹配的期貨合約。

基差風(fēng)險是指在套期保值時，投資者在套期保值、套期保值、套期保值、套期內(nèi)的基差擴大時，投資人會獲利；反之，如果投資者將來要購買一種資產(chǎn)，并在套期保值，那么投資者就會損失更多的資金。

基差變動直接影響到對沖的有效性。

根據(jù)套期保值的基本原理，可以很容易地看到，套期保值是以基差風(fēng)險來代替現(xiàn)貨市場的價格波動，所以，在理論上，當(dāng)投資者開始進(jìn)行套期保值時，當(dāng)基差沒有改變時，就可以進(jìn)行充分的對沖。

所以，在買賣中，套期保值者應(yīng)該注意到基差的變動，并在合適的時間內(nèi)進(jìn)行交易。

同時，由于其自身的波動性較期貨和現(xiàn)貨價格自身的波動較為平穩(wěn)，因此為進(jìn)行套期保值提供了良好的環(huán)境；同時，基準(zhǔn)利率的變動也是由持有成本決定的，這也是相對于直接觀測期貨或現(xiàn)貨價格變動更容易的。

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