交易市場

衍生品交易所是一個個人交易由交易所定義的標準化合約的市場。衍生品交易所已經存在了很長時間。芝加哥期貨交易所(CBOT)成立于1848年，目的是將農民和商人聚集在一起。最初，它的主要任務是規范交易谷物的數量和質量。幾年之內，第一個期貨合約誕生了。

這就是所謂的到貨合同。投機者很快對這種合同產生了興趣，并發現買賣這種合同比買賣谷物本身更有吸引力。與之競爭的期貨交易所芝加哥商品交易所(CME)成立于1919年。現在世界各地都有期貨交易所。(見書末表格)芝加哥商品交易所和芝加哥期貨交易所合并成立了芝加哥商品交易所集團(www.cmegroup.com)，其中還包括紐約商品交易所。

芝加哥期權交易所(CBOE, www.cboe.com)于1973年開始交易16只股票的看漲期權合約。期權在1973年之前就有交易，但芝加哥期權交易所成功地創建了一個有明確合約的有序市場。看跌期權合約于1977年開始在該交易所交易。芝加哥期權交易所目前交易超過2500只股票和許多不同股票指數的期權。與期貨一樣，期權已被證明是非常受歡迎的合約。世界各地的許多其他交易所現在都在交易期權。(見書末表格)標的資產包括外匯和期貨合約，以及股票和股指。

電子市場

傳統上，衍生品交易所使用的是公開叫價制度。這需要交易員們在交易所的大廳里見面，大喊大叫，并用一套復雜的手勢來表明他們想要進行的交易。交易所正越來越多地用電子交易取代公開叫價系統。這涉及到交易員在鍵盤上輸入他們想要的交易，并使用計算機來匹配買家和賣家。公開叫價制度有它的擁護者，但隨著時間的推移，它越來越少被使用。

電子交易導致了算法交易的增長(也被稱為黑色箱交易，自動交易，高頻交易，或機器人交易)。這涉及到使用計算機程序啟動交易，通常不需要人工干預。

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