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降低場外交易系統(tǒng)性風(fēng)險的一些方法
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清算所對信用風(fēng)險的影響取決于清算所的數(shù)量以及通過它們進(jìn)行清算的所有場外交易的比例，“中央結(jié)算對手是否降低對手風(fēng)險?”工作論文，斯坦福大學(xué)。
系統(tǒng)風(fēng)險
系統(tǒng)性風(fēng)險是指一家金融機(jī)構(gòu)違約將產(chǎn)生“連鎖反應(yīng)”，導(dǎo)致其他金融機(jī)構(gòu)違約，并威脅金融體系穩(wěn)定的風(fēng)險。銀行之間有大量的場外交易。如果A銀行失敗，B銀行可能會在與A銀行的交易中承受巨大的損失，這反過來可能導(dǎo)致B銀行破產(chǎn)。與A銀行和B銀行都有許多未完成交易的C銀行可能因此遭受重大損失，并經(jīng)歷嚴(yán)重的財(cái)務(wù)困難;等等。
金融體系從1990年德雷克塞爾(Drexel)和2008年雷曼兄弟(Lehman Brothers)等違約事件中幸存了下來，但監(jiān)管機(jī)構(gòu)仍在擔(dān)憂。國外期貨資料顯示，在2007年和2008年的市場動蕩期間，許多大型金融機(jī)構(gòu)得到了紓困，而不是被允許倒閉，因?yàn)檎畵?dān)心系統(tǒng)性風(fēng)險。
在信貸危機(jī)爆發(fā)之前，保險公司美國國際集團(tuán)(AIG)為其他金融機(jī)構(gòu)提供了保護(hù)，使其免受與次級抵押貸款相關(guān)的巨額信貸風(fēng)險的影響。由于在交易談判時AIG的信用評級為AAA，交易對手方不要求AIG提供抵押品。國外期貨資料，僅供參考，這些交易給美國國際集團(tuán)造成了巨大的損失，并導(dǎo)致美國政府向該公司提供了850億美元的救助。
清算所立法本身是否會阻止公司在未來承擔(dān)像AIG一樣大的風(fēng)險，還值得懷疑。這是因?yàn)樵摲ò钢贿m用于“標(biāo)準(zhǔn)化”的場外交易，而AIG的交易是不標(biāo)準(zhǔn)的。然而，對非標(biāo)準(zhǔn)場外交易合約的強(qiáng)制擔(dān)保將大大有助于防止未來再次發(fā)生AIG事件。
清算所對信用風(fēng)險的影響取決于清算所的數(shù)量以及通過它們進(jìn)行清算的所有場外交易的比例，“中央結(jié)算對手是否降低對手風(fēng)險?”工作論文，斯坦福大學(xué)。
系統(tǒng)風(fēng)險
系統(tǒng)性風(fēng)險是指一家金融機(jī)構(gòu)違約將產(chǎn)生“連鎖反應(yīng)”，導(dǎo)致其他金融機(jī)構(gòu)違約，并威脅金融體系穩(wěn)定的風(fēng)險。銀行之間有大量的場外交易。如果A銀行失敗，B銀行可能會在與A銀行的交易中承受巨大的損失，這反過來可能導(dǎo)致B銀行破產(chǎn)。與A銀行和B銀行都有許多未完成交易的C銀行可能因此遭受重大損失，并經(jīng)歷嚴(yán)重的財(cái)務(wù)困難;等等。
金融體系從1990年德雷克塞爾(Drexel)和2008年雷曼兄弟(Lehman Brothers)等違約事件中幸存了下來，但監(jiān)管機(jī)構(gòu)仍在擔(dān)憂。國外期貨資料顯示，在2007年和2008年的市場動蕩期間，許多大型金融機(jī)構(gòu)得到了紓困，而不是被允許倒閉，因?yàn)檎畵?dān)心系統(tǒng)性風(fēng)險。
在信貸危機(jī)爆發(fā)之前，保險公司美國國際集團(tuán)(AIG)為其他金融機(jī)構(gòu)提供了保護(hù)，使其免受與次級抵押貸款相關(guān)的巨額信貸風(fēng)險的影響。由于在交易談判時AIG的信用評級為AAA，交易對手方不要求AIG提供抵押品。國外期貨資料，僅供參考，這些交易給美國國際集團(tuán)造成了巨大的損失，并導(dǎo)致美國政府向該公司提供了850億美元的救助。
清算所立法本身是否會阻止公司在未來承擔(dān)像AIG一樣大的風(fēng)險，還值得懷疑。這是因?yàn)樵摲ò钢贿m用于“標(biāo)準(zhǔn)化”的場外交易，而AIG的交易是不標(biāo)準(zhǔn)的。然而，對非標(biāo)準(zhǔn)場外交易合約的強(qiáng)制擔(dān)保將大大有助于防止未來再次發(fā)生AIG事件。
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