此前，氧化鋁主力合約迎來了漲停，漲幅達到了6.99%。目前，氧化鋁的價格報3184元/噸。然而，幾內亞首都中央油庫事件引發了能源供應危機，該國政府宣布將限制柴油供應，包括礦山開采等柴油供應將受到影響。幾內亞是全球鋁土礦資源最豐富的國家，也是中國鋁土礦進口的主要來源地，近幾年占比持續攀升。由于鋁土礦進口受限，國內氧化鋁生產也受到了干擾。

在這種擔憂下，氧化鋁價格迅速攀升。繼歐線之后，氧化鋁成為了本周第二個日內漲停的品種。從背后的驅動因素來看，幾內亞首都中央油庫爆炸波及到了氧化鋁的生產環節，導致幾內亞順達礦業和韋利礦業的生產受到影響，其他礦業公司也處于觀望狀態。而在印尼禁礦和國內礦石限采的背景下，國內氧化鋁廠為了保障長單供應，通過對外采購來填補缺口，其中主要的進口來源國就是幾內亞。

從長期來看，稅率調整公布以及未煅軋非鋁合金出口稅減免可能會對鋁需求形成帶動，并在需求正反饋下增加對上游氧化鋁的采購。此外，各大銀行下調存款利率后，后續貸款利率也有望跟進調降，宏觀環境將逐漸轉暖。

然而，短期影響氧化鋁供需的邊際變量主要在于供給。如果幾內亞鋁土礦事件繼續惡化，鋁礦出口可能最終形成擾動后果比今年更為嚴重。因此，我們需要密切關注供應緊張對氧化鋁市場帶來的情緒擾動。

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