市場回顧

截止至3月4日收盤，鐵礦石主力合約i2405收盤價為890.0元，較前一日下跌約0.11%。當(dāng)日市場波動較大，最高價達(dá)到891.5元，最低價下探至860.5元。

近期，鋼價和礦價整體下跌，雙焦市場出現(xiàn)震蕩。螺紋RB2405呈現(xiàn)下跌趨勢，預(yù)計(jì)下方支撐將減弱，關(guān)注3600左右的支撐。相對而言，熱卷HC2405的升水?dāng)U大至130左右，預(yù)計(jì)將再度走強(qiáng)。鐵礦I2405價格下跌，預(yù)計(jì)下方支撐在830元左右。而焦炭J2405的成本支撐增強(qiáng)，預(yù)計(jì)在2200左右；焦煤JM2405的貼水預(yù)計(jì)將維持在600左右。

兩會即將召開，這將對市場情緒產(chǎn)生積極影響。未來，市場將圍繞鋼鐵行業(yè)的發(fā)展難點(diǎn)、痛點(diǎn)以及高質(zhì)量發(fā)展展開討論，相關(guān)企業(yè)應(yīng)積極建言獻(xiàn)策。

回顧2月份的市場情況，鐵礦價格震蕩走弱，尤其是在春節(jié)過后加速下跌。供應(yīng)方面，鐵礦的供應(yīng)量較前一個月有所減少，但同比仍有所增加，總體供應(yīng)偏多。需求方面，節(jié)后高爐檢修增加導(dǎo)致鐵水產(chǎn)量下降，需求回升速度不及預(yù)期，港口庫存持續(xù)積累。當(dāng)前市場應(yīng)密切關(guān)注后續(xù)成材需求的啟動情況以及鋼廠進(jìn)行原料補(bǔ)庫的情況。在成材需求沒有明顯好轉(zhuǎn)之前，預(yù)計(jì)鐵礦價格仍將保持震蕩偏弱的態(tài)勢。

從鋼聯(lián)數(shù)據(jù)來看，螺紋和熱卷的產(chǎn)量和表需恢復(fù)的速度均慢于去年同期，庫存也在繼續(xù)累積。整體數(shù)據(jù)偏空，供給端一些鋼廠已經(jīng)停產(chǎn)并開始復(fù)產(chǎn)，但需求端仍面臨壓力。多省份的重大工程項(xiàng)目正在逐步開工，這將有助于緩解市場對未來需求的擔(dān)憂。

綜上所述，市場仍需關(guān)注政策動向、供需變化以及宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等多方面因素。當(dāng)前終端資金壓力仍然較大，這可能會對整體需求恢復(fù)的速度產(chǎn)生影響。市場對旺季需求的預(yù)期相對悲觀，這可能會影響市場情緒。政策窗口期縮短，宏觀信心有待加強(qiáng)，這些因素都給市場帶來了不確定性。

預(yù)計(jì)在3月份，黑色市場將進(jìn)入下跌趨勢，投資者應(yīng)留意做空機(jī)會。從長期來看，供應(yīng)回升的預(yù)期強(qiáng)烈，穩(wěn)增長政策實(shí)施后提振作用減弱，這可能意味著下跌行情將加速。在時間上，市場將進(jìn)入下跌的加速階段，而穩(wěn)增長政策的加碼預(yù)計(jì)有限，投機(jī)需求將逐漸由買入轉(zhuǎn)為賣出。短期內(nèi)，我們需要關(guān)注鋼廠支撐價格和市場賣壓之間的相互作用。

從最近的輿論來看，穩(wěn)增長政策對市場情緒的提振已經(jīng)進(jìn)入尾聲。鋼材庫存已經(jīng)上升至年度高位，市場上的賣壓較大。然而，鋼廠主動采取措施支撐價格，延緩了價格下跌的速度。然而，從長期來看，市場已經(jīng)從上漲轉(zhuǎn)為下跌，需要關(guān)注賣壓集中釋放的時機(jī)。在這種情況下，投資者應(yīng)保持謹(jǐn)慎，并密切關(guān)注市場動態(tài)。

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