本周初以來，國內(nèi)丁二烯橡膠期貨2405合約在回撤至40日均線附近（即13200元/噸一線）時，受到明顯支撐，期價止跌企穩(wěn)，重新上漲。當前，國際原油期貨價格穩(wěn)步上漲，凸顯了丁二烯橡膠的成本支撐邏輯。同時，國內(nèi)車市產(chǎn)銷量保持樂觀，輪胎行業(yè)維持高景氣度，對原材料需求強勁，預示著后市國內(nèi)丁二烯橡膠期貨2405合約將維持偏強格局。

自2024年以來，國內(nèi)外原油期貨價格穩(wěn)中有升，迎來一輪牛市。其中，美國WTI和布倫特原油期貨價格漲幅明顯，而國內(nèi)原油期貨主力合約也錄得23.31%的漲幅。全球原油溢價再度增強，這主要得益于地緣衍生風險持續(xù)擴散。同時，供應端繼續(xù)維持偏緊格局，OPEC+減產(chǎn)進入實質(zhì)階段，并延長自愿減產(chǎn)措施至今年二季度末，以避免出現(xiàn)原油供應過剩。

受國內(nèi)車市需求改善驅(qū)動，輪胎企業(yè)訂單量較為充足，行業(yè)景氣度明顯回升。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1—2月中國橡膠輪胎外胎產(chǎn)量同比增長19.5%，出口量也有9.7%的增長。在產(chǎn)銷旺盛的驅(qū)動下，輪胎企業(yè)開工率持續(xù)回升。目前部分輪胎企業(yè)產(chǎn)能利用率仍處于提升階段，隨著產(chǎn)量繼續(xù)恢復性增長，對丁二烯橡膠的需求也將維持高景氣度。

綜上，考慮到國際原油期貨價格穩(wěn)步上漲、丁二烯橡膠期貨成本支撐邏輯凸顯，以及國內(nèi)車市產(chǎn)銷量保持樂觀、輪胎行業(yè)維持高景氣度、原材料需求驅(qū)動力量強勁等因素，預計國內(nèi)丁二烯橡膠期貨2405合約將繼續(xù)保持偏強格局。

讓我們進一步分析。首先，原油作為丁二烯橡膠的上游原材料，其強勢表現(xiàn)無疑會增強下游產(chǎn)品的成本支撐作用。其次，下游車市的改善和輪胎行業(yè)的高景氣度無疑會進一步推動對丁二烯橡膠的需求。而這種需求的高景氣度不僅來自于行業(yè)的恢復性增長，也來自于部分輪胎企業(yè)產(chǎn)能利用率的提升。

然而，我們不能忽視的是，地緣衍生風險和原油供應短缺等因素可能帶來的不確定性。這些因素可能會影響原油價格的走勢，但總體上，它們預計將為原油價格提供偏強的支撐。而這種支撐邏輯也將在丁二烯橡膠期貨市場上得到體現(xiàn)。

綜上所述，基于當前的形勢和趨勢，我們可以預見，國內(nèi)丁二烯橡膠期貨2405合約將繼續(xù)保持偏強格局運行。這不僅得益于成本和需求的強勁支撐，也受到地緣衍生風險和供應短缺等因素的影響。

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