期貨市場：需求端持續低迷，整體對紙漿市場的影響有限。目前市場觀望情緒濃厚。庫存方面，本周銅版紙生產企業庫存環比增幅1.4%，達到42.6萬噸。本周企業生產情況基本穩定，用戶需求以剛需散單為主，經銷商對于國貨的積極性不高，工廠走貨一般。部分紙企出口貿易表現良好，一定程度緩解了庫存壓力。

產能利用率方面，雙膠紙產能利用率本周環比增0.5個百分點至65.2%。盡管產量環比增幅0.5%，工廠生產情況基本穩定，但供應端壓力仍存在。新投產紙機運行穩定性不強，本周產能利用率環比變化不大。

需求端方面，下游市場需求表現不一。雙膠紙市場區域內窄幅波動，成交平淡。成本面支撐因素偏強，工廠延續挺價意向，但出版訂單暫無集中釋放跡象，社會需求仍顯不旺，用戶以量定采為主。生活用紙市場價格暫維穩整理，部分紙企仍有繼續上調意向，漲價函陸續公布。然而，原料紙漿現貨價格繼續上調，對生活原紙價格仍有支撐力度，但終端需求多為剛需成品，原紙漲價向下難傳遞。

白卡紙市場觀望心態明顯，紙廠意向挺價為主。主要因為木漿價格高位難降，下游需求不旺。港口庫存六連降低，利多紙漿上行。然而本周期紙漿國內主流港口青島港庫存呈現窄幅累庫的趨勢，港上到港量較上周期變動不大出貨速度基本維持 1.5 萬噸/天左右。整體來看，港口庫存處于年內中高位水平。

綜上所述，紙漿期貨市場區間震蕩上漲，業者基本隨行就市，市場交投情緒欠佳。芬蘭因不可抗力繼續停機，外盤價格高位上漲支撐現貨市場，國內現貨市場可外售貨源緊俏，市場業者惜售心態明顯。盡管原紙廠家需求延續清淡走勢，但對高價紙漿需求積極性一般，整體有限支撐紙漿市場走勢。市場仍需關注原料紙漿現貨價格的走勢以及下游需求的恢復情況。

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