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玉米期貨：假期影響市場的兩個主要因素
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進入四月份，玉米市場迎來了一些變化。首先，消息變得多了起來，而且好消息占據主導地位。例如，東北的增儲再次啟動，盡管之前市場一直議論紛紛，但這次靴子落地，讓人感到安心不少。緊接著，保稅區進口玉米數量的限制也出現，雖然我們之前分析過，這僅是針對保稅區的低稅玉米，對玉米市場整體影響有限，但情緒層面的影響卻很大，因此也起到了提振市場情緒的作用。
然而，隨著清明小長假過后，玉米市場的風向似乎發生了變化。假期剛過，市場就傳來了兩個壞消息。第一個壞消息是，中儲糧收購玉米價格連續下降。眾所周知，當前支撐玉米市場的主要因素包括增儲和中儲糧的收購價格。然而，近日我們注意到中儲糧的玉米報價接連走跌，尤其是在華北地區，已經連跌數日。關于華北市場的消息也開始混亂起來，玉米市場的秩序再一次被攪亂。
不僅如此，近日東北的庫點也開始出現降價，這給市場帶來了不小的壓力。華北地區的山東本來就不穩定，時而上漲時而下跌。而玉米市場的信心主要建立在東北行情上，現在東北的行情也跟著下跌，市場情緒也跟著波動。
第二個壞消息是，進口玉米即將重啟拍賣。最近關于進口玉米的消息特別多，但這股拍賣的風潮并不是剛刮起來的。以前市場對此并沒有太在意，但現在與中儲糧價格走低以及市場情緒回落相疊加，這無疑成為了壓在玉米市場上的又一根稻草。
假期剛過，玉米市場突然遭遇當頭兩棒。在山東再次轉跌的情況下，很多人開始擔心節后的玉米行情可能會發生大變化。從行情波動來看，山東再次轉跌給東北帶來了不小的壓力。玉米情緒的波動讓東北行情出現了走弱趨勢，但預計不會有太大的波動。一方面，華北玉米的下跌趨勢明顯，但有跡象表明部分華北玉米正在向南方銷區流出，這說明華北玉米已成為市場關注的焦點，預示著其價格底部正在形成，進一步下跌的空間也在縮小。另一方面，今年政策對玉米的保護力度很大，它不太可能被輕易打壓，即便進口玉米重啟拍賣，中儲糧收購價格下滑，玉米價格也并不代表會大幅下跌。
此外，玉米看似情緒和行情雙雙走弱，但其支撐力并不一定弱。一方面，增儲持續進行，市場余糧不斷減少，玉米賣壓已大幅減輕。另一方面，玉米的潛力仍存。雖然大家都關注豬價情況，但實際上玉米的支撐并不直接取決于豬價。試想前兩年豬價低迷時，玉米的價格卻仍在上漲。
因此，與玉米需求直接相關的并非豬價，而是生豬存欄。只要有豬，就必然有飼料需求，這是玉米的剛性支撐。雖然市場對豬價行情有爭議，但對生豬存欄以及產能高位的觀點卻是共識。因此，玉米并非沒有需求，而是需求尚未完全釋放。因此，我們應理性看待市場波動，預計玉米行情將呈現震蕩態勢，但大跌的幾率并不大，市場對玉米有足夠的信心和托底能力。
然而，隨著清明小長假過后，玉米市場的風向似乎發生了變化。假期剛過，市場就傳來了兩個壞消息。第一個壞消息是，中儲糧收購玉米價格連續下降。眾所周知，當前支撐玉米市場的主要因素包括增儲和中儲糧的收購價格。然而，近日我們注意到中儲糧的玉米報價接連走跌，尤其是在華北地區，已經連跌數日。關于華北市場的消息也開始混亂起來，玉米市場的秩序再一次被攪亂。
不僅如此，近日東北的庫點也開始出現降價，這給市場帶來了不小的壓力。華北地區的山東本來就不穩定，時而上漲時而下跌。而玉米市場的信心主要建立在東北行情上，現在東北的行情也跟著下跌，市場情緒也跟著波動。
第二個壞消息是，進口玉米即將重啟拍賣。最近關于進口玉米的消息特別多，但這股拍賣的風潮并不是剛刮起來的。以前市場對此并沒有太在意，但現在與中儲糧價格走低以及市場情緒回落相疊加，這無疑成為了壓在玉米市場上的又一根稻草。
假期剛過，玉米市場突然遭遇當頭兩棒。在山東再次轉跌的情況下，很多人開始擔心節后的玉米行情可能會發生大變化。從行情波動來看，山東再次轉跌給東北帶來了不小的壓力。玉米情緒的波動讓東北行情出現了走弱趨勢，但預計不會有太大的波動。一方面，華北玉米的下跌趨勢明顯，但有跡象表明部分華北玉米正在向南方銷區流出，這說明華北玉米已成為市場關注的焦點，預示著其價格底部正在形成，進一步下跌的空間也在縮小。另一方面，今年政策對玉米的保護力度很大，它不太可能被輕易打壓，即便進口玉米重啟拍賣，中儲糧收購價格下滑，玉米價格也并不代表會大幅下跌。
此外，玉米看似情緒和行情雙雙走弱，但其支撐力并不一定弱。一方面，增儲持續進行，市場余糧不斷減少，玉米賣壓已大幅減輕。另一方面，玉米的潛力仍存。雖然大家都關注豬價情況，但實際上玉米的支撐并不直接取決于豬價。試想前兩年豬價低迷時，玉米的價格卻仍在上漲。
因此，與玉米需求直接相關的并非豬價，而是生豬存欄。只要有豬，就必然有飼料需求，這是玉米的剛性支撐。雖然市場對豬價行情有爭議，但對生豬存欄以及產能高位的觀點卻是共識。因此，玉米并非沒有需求，而是需求尚未完全釋放。因此，我們應理性看待市場波動，預計玉米行情將呈現震蕩態勢，但大跌的幾率并不大，市場對玉米有足夠的信心和托底能力。
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