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豬肉期貨：短期突破前高難度較大
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五一之后，原本應是豬肉需求的淡季，但現貨價格并未如期回落，反而顯得相對堅挺。這給予市場信心，同時，在肥豬需求淡季的背景下，標肥價差仍未轉正，這就導致了近期二育現象的增加。小體重商品豬供應略顯偏緊，這使得現貨價格得以持續小幅反彈。
然而，現在并非集中二育時期，因此過度二育將增加夏季肥豬出欄壓力，所以二育的時間不會持續很久。加之當前處在消費偏淡季節，豬肉消費難以增量，白條難以自主提漲，再加上凍品庫存依然較高，屠企在虧損壓力下，縮量跟價為主，因此現貨價格難以出現持續性拉漲，期貨端也不會有持續性驅動上漲。
進入五月后，玉米價格的持續反彈，飼料成本的增加也將增加養殖端壓欄以及二育的成本。雖然養殖利潤雖然回暖，但盈利幅度依然較小，若飼料成本繼續增加，市場補欄以及壓欄將會更加謹慎，這將會減少遠月供應壓力，對遠月生豬價格形成支撐。
總結來看：近期，由于二育現象增加，生豬現貨價格得以小幅回暖，現貨帶動期貨反彈。然而，LH2409合約在突破18000關口后，繼續上漲壓力較大。主要是因為2409合約盤面利潤較大，盤面升水達到2800左右。盡管市場對生豬繼續上漲的空間較為謹慎，但也不能忽視其上漲的可能性。
其次，目前還是需求淡季，因此短期突破前高18650難度較大。若近期二育現象降溫，盤面可能面臨回調調整，但調整幅度不會很大。建議短線關注18000支撐（可做日內操作，建議多單操作，注意止損），中長期關注2409合約17500關口支撐及多單入場機會，以及前方高點18650的壓力。
然而，現在并非集中二育時期，因此過度二育將增加夏季肥豬出欄壓力，所以二育的時間不會持續很久。加之當前處在消費偏淡季節，豬肉消費難以增量，白條難以自主提漲，再加上凍品庫存依然較高，屠企在虧損壓力下，縮量跟價為主，因此現貨價格難以出現持續性拉漲，期貨端也不會有持續性驅動上漲。
進入五月后，玉米價格的持續反彈，飼料成本的增加也將增加養殖端壓欄以及二育的成本。雖然養殖利潤雖然回暖，但盈利幅度依然較小，若飼料成本繼續增加，市場補欄以及壓欄將會更加謹慎，這將會減少遠月供應壓力，對遠月生豬價格形成支撐。
總結來看：近期，由于二育現象增加，生豬現貨價格得以小幅回暖，現貨帶動期貨反彈。然而，LH2409合約在突破18000關口后，繼續上漲壓力較大。主要是因為2409合約盤面利潤較大，盤面升水達到2800左右。盡管市場對生豬繼續上漲的空間較為謹慎，但也不能忽視其上漲的可能性。
其次，目前還是需求淡季，因此短期突破前高18650難度較大。若近期二育現象降溫，盤面可能面臨回調調整，但調整幅度不會很大。建議短線關注18000支撐（可做日內操作，建議多單操作，注意止損），中長期關注2409合約17500關口支撐及多單入場機會，以及前方高點18650的壓力。
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