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玉米期貨：關注18000關口支撐
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五一之后，原本應是豬肉需求的淡季，但現貨價格并未如期回落，反而顯得相對堅挺。這給予市場信心，同時，由于肥豬需求的淡季，標肥價差仍未轉正，近期市場二育現象增加，小體重商品豬供應略顯偏緊，現貨價格持續小幅反彈。
然而，現在并非集中二育時期，此時過度進行二育將增加夏季肥豬出欄壓力，因此二育的時間不會持續很久。加之目前消費處于偏淡季節，豬肉消費難以增量，白條難以自主提漲，加上凍品庫存依然較高，屠企在虧損壓力下縮量跟價為主，因此現貨價格難以出現持續性拉漲，期貨端也不會有持續性驅動上漲。
進入五月后，玉米價格的持續反彈也增加了飼料成本，這也將促使養殖端壓欄和進行二育的成本增加。雖然目前養殖利潤有所回暖，但盈利幅度依然較小。如果飼料成本繼續增加，市場補欄和壓欄將會更加謹慎，這將減少遠月供應壓力，對遠月生豬價格形成支撐。
總結來看：近期雖然因為二育現象增加，生豬現貨價格有所回升，現貨帶動期貨反彈，但LH2409合約在突破18000關口后，繼續上漲的壓力較大。主要是因為2409合約盤面利潤較大，盤面升水在2800左右。
市場對生豬繼續上漲的空間保持謹慎態度。其次，目前仍是需求淡季，因此短期內突破前高18650的難度較大。如果近期二育現象降溫，盤面可能面臨回調調整，但調整幅度不會很大。短期關注18000關口支撐進行日內操作，建議多單操作，注意止損。
中長期關注2409合約的17500關口支撐及多單入場機會，以及前方高點18650的壓力。對于期貨合約的月差，建議觀望，可擇機做79正套，進場位點在-2000附近，止損在-1500附近。對于期貨合約2409，整體偏多，關注其18000關口支撐以及其后續多單入場機會。
然而，現在并非集中二育時期，此時過度進行二育將增加夏季肥豬出欄壓力，因此二育的時間不會持續很久。加之目前消費處于偏淡季節，豬肉消費難以增量，白條難以自主提漲，加上凍品庫存依然較高，屠企在虧損壓力下縮量跟價為主，因此現貨價格難以出現持續性拉漲，期貨端也不會有持續性驅動上漲。
進入五月后，玉米價格的持續反彈也增加了飼料成本，這也將促使養殖端壓欄和進行二育的成本增加。雖然目前養殖利潤有所回暖，但盈利幅度依然較小。如果飼料成本繼續增加，市場補欄和壓欄將會更加謹慎，這將減少遠月供應壓力，對遠月生豬價格形成支撐。
總結來看：近期雖然因為二育現象增加，生豬現貨價格有所回升，現貨帶動期貨反彈，但LH2409合約在突破18000關口后，繼續上漲的壓力較大。主要是因為2409合約盤面利潤較大，盤面升水在2800左右。
市場對生豬繼續上漲的空間保持謹慎態度。其次，目前仍是需求淡季，因此短期內突破前高18650的難度較大。如果近期二育現象降溫，盤面可能面臨回調調整，但調整幅度不會很大。短期關注18000關口支撐進行日內操作，建議多單操作，注意止損。
中長期關注2409合約的17500關口支撐及多單入場機會，以及前方高點18650的壓力。對于期貨合約的月差，建議觀望，可擇機做79正套，進場位點在-2000附近，止損在-1500附近。對于期貨合約2409，整體偏多，關注其18000關口支撐以及其后續多單入場機會。
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