自2024年4月初以來，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的上海出口集裝箱綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)漲勢(shì)不止。數(shù)據(jù)顯示，上海出口集裝箱綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)為2520.76點(diǎn)，較上周上漲9.3%，較4月26日漲近30%，比紅海危機(jī)爆發(fā)之前的2023年11月上漲約140%。其中，歐洲航線漲幅最高，上海港出口至歐洲基本港市場(chǎng)運(yùn)價(jià)（海運(yùn)及海運(yùn)附加費(fèi)）為3050美元/TEU，較前一周大幅上漲6.3%，較3月底上漲50%。

高度集中的行業(yè)聯(lián)盟正在造就一種穩(wěn)控價(jià)格的局面。高集中度的格局以及行業(yè)聯(lián)盟的形成，為價(jià)格的穩(wěn)定提供了強(qiáng)大的支撐。根據(jù)咨詢機(jī)構(gòu)Alphaliner的數(shù)據(jù)，地中海航運(yùn)、馬士基、達(dá)飛和赫伯羅特幾乎掌控了全球57.7%的集裝箱運(yùn)力，前十大航運(yùn)公司的市場(chǎng)份額更是超過了84%。各大航司之間的聯(lián)盟合作，不僅在供需環(huán)境惡化時(shí)有助于通過停航等手段控制運(yùn)力，從而減緩惡性價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，而且在供需關(guān)系好轉(zhuǎn)時(shí)，有望通過聯(lián)合挺價(jià)，實(shí)現(xiàn)更高水平的運(yùn)價(jià)。

自四月份開始，海外航運(yùn)巨頭紛紛上調(diào)亞歐航線的費(fèi)率，并征收旺季附加費(fèi)。到五月份中旬，部分公司已經(jīng)完成了三輪調(diào)價(jià)。馬士基更是連續(xù)發(fā)布了三條運(yùn)費(fèi)公告，宣布自五月二十日起，將對(duì)中國(guó)至達(dá)累斯薩拉姆的航線調(diào)漲旺季附加費(fèi)，新標(biāo)準(zhǔn)為小柜八百美元，大柜一千五百美元；同時(shí)還將上調(diào)至肯尼亞的PSS。達(dá)飛集團(tuán)則宣布，自六月一日起，將提高從亞洲到北歐的FAK運(yùn)價(jià)。

短期內(nèi)，運(yùn)價(jià)有上行的動(dòng)力，但長(zhǎng)期的走勢(shì)仍然有待觀察。雖然運(yùn)力有所削減，但今年的航運(yùn)旺季卻提前到來，未來集裝箱運(yùn)價(jià)依然會(huì)保持上漲勢(shì)頭。德訊物流認(rèn)為，鑒于當(dāng)前的態(tài)勢(shì)和需求的上升以及運(yùn)力的緊張，預(yù)計(jì)短期內(nèi)運(yùn)價(jià)依然會(huì)保持上漲。

然而，需要注意的是，船隊(duì)運(yùn)力增速實(shí)際上已經(jīng)明顯高于海運(yùn)需求增速。波羅的海國(guó)際航運(yùn)公會(huì)預(yù)測(cè)，2023年至2025年期間集裝箱供應(yīng)的年均增長(zhǎng)率為7.4%，大大超過潛在需求的增速。原本運(yùn)力過剩的局面給集運(yùn)市場(chǎng)造成了顯著沖擊，2023年集運(yùn)巨頭們均難逃下行趨勢(shì)。

盡管紅海危機(jī)的短暫影響為長(zhǎng)協(xié)談判增加了籌碼，但運(yùn)力過剩仍是航運(yùn)巨頭們必須面對(duì)的現(xiàn)實(shí)。全球第三大集裝箱航運(yùn)公司法國(guó)達(dá)飛海運(yùn)公司預(yù)測(cè)，隨著新船交付速度加快，全球海運(yùn)運(yùn)力將得到提振，海運(yùn)運(yùn)費(fèi)未來有望下降。首席財(cái)務(wù)官Ramón Fernandez在電話會(huì)議上表示：“紅海的局勢(shì)幾乎吸收了第一季度投放市場(chǎng)的所有新產(chǎn)能。”他預(yù)計(jì)，由于地區(qū)沖突和消費(fèi)需求強(qiáng)勁而導(dǎo)致的運(yùn)費(fèi)上漲壓力，“將在今年下半年下降”。

馬士基也在近期預(yù)測(cè)，今年下半年全球運(yùn)力將普遍過剩，這意味著運(yùn)價(jià)將下降。盡管紅海危機(jī)造成了即時(shí)的運(yùn)力限制和臨時(shí)的費(fèi)率上升，但最終航運(yùn)能力的過剩將導(dǎo)致價(jià)格壓力。長(zhǎng)江證券發(fā)布研報(bào)稱，從年內(nèi)中長(zhǎng)期趨勢(shì)看，需更多關(guān)注新船的交付節(jié)奏。一方面，6-8月份將迎來新船集中交付期（合計(jì)約87.3萬teu），這或許能有效緩解當(dāng)前繞航以及運(yùn)力調(diào)配造成的運(yùn)力緊張；另一方面，全球港口并未出現(xiàn)大規(guī)模擁堵導(dǎo)致箱子的回流受阻，更多的是航程增加導(dǎo)致的回流變慢，隨著新箱交付，短缺問題或緩解。這些都是我們關(guān)注的焦點(diǎn)，也是未來集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)的重要影響因素。

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