在四月的日子里，黑色系市場展現出一種獨特的堅韌。上旬，宏觀環境的改善為市場注入了信心，一系列推動大規模設備更新和消費品以舊換新實施方案，以及住建部對使用超過10年以上設備的支持，激發了終端需求，使成材需求得到改善。貿易商的投機需求和鋼廠的剛性補庫需求都有所增加，推動黑色系價格小幅上漲。

中旬，宏觀層面的流動性繼續釋放。財政部在國新辦新聞發布會上表示，將根據超長期特別國債項目的分配情況，及時啟動超長期特別國債發行工作。這使得成材保持了良好的去庫速度，鋼廠壓力得到緩解，整體復產積極性提高，247家鋼企的日均鐵水產量持續上行，鐵礦石價格進一步上漲。

目前，62%澳粉指數為118.5美元/干噸，月環比漲幅達到了驚人的21.17%。上海螺紋鋼價格也達到了3640元/噸，月環比漲幅達到了4%。然而，隨著鐵礦石價格持續上漲，以及焦炭多輪提漲的落地，鋼廠利潤明顯回落。以河北螺紋鋼為例，即期毛利已經回落至30元/噸，月環比收窄了154元/噸。

從期貨市場來看，4月09合約的基差明顯收窄。以PB粉-09合約為例，基差已降至-3，月環比收窄了20個點，收窄幅度達到了驚人的114%。而在進口利潤方面，4月各品種即期進口利潤小幅收窄。以PB粉為例，截至目前，PB粉即期進口利潤為-25元/噸，月環比收窄了24元/噸。這些變化都在表明，黑色系市場正在經歷一場波瀾壯闊的波動。

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