互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)戶(hù)免費(fèi)咨詢(xún)平臺(tái) 網(wǎng)絡(luò)期貨聯(lián)盟
> 文章內(nèi)容
棉花期貨：國(guó)內(nèi)棉價(jià)將繼續(xù)震蕩走弱
本網(wǎng)投資客服全天候在線(xiàn)應(yīng)答
自六月初以來(lái)，國(guó)內(nèi)棉花主力2409合約持續(xù)下行，從月內(nèi)高位15225元/噸跌至當(dāng)前14500元/噸附近。美棉價(jià)格高位回落，國(guó)內(nèi)紡企、織廠(chǎng)開(kāi)機(jī)率持續(xù)下行，接近2022年同期水平，成品庫(kù)存累積，訂單狀況未見(jiàn)明顯改善，后市價(jià)格依舊承壓。全球供大于求格局持續(xù)，供需失衡導(dǎo)致價(jià)格低迷。
根據(jù)USDA對(duì)全球2024/2025年度的供需預(yù)測(cè)，新年度平衡表微幅調(diào)增產(chǎn)量、小幅調(diào)增期末庫(kù)存，整體庫(kù)存消費(fèi)比相比上個(gè)月預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)上調(diào)0.36個(gè)百分點(diǎn)。然而，全球產(chǎn)量大幅上升117萬(wàn)噸，期末庫(kù)存顯著上升55萬(wàn)噸，表明供應(yīng)壓力明顯增加。
需求端難以支撐美棉大幅反彈。盡管上周美棉出口銷(xiāo)售數(shù)據(jù)有所回升，但宏觀(guān)上美元指數(shù)受降息預(yù)期弱化影響而走強(qiáng)，對(duì)美棉出口構(gòu)成利空。制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI初值上升，暗示美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展良好，但近期通脹放緩的趨勢(shì)可能會(huì)持續(xù)，降息或進(jìn)一步推遲。
盡管下游情況看似樂(lè)觀(guān)，但實(shí)際情況并不容樂(lè)觀(guān)。美國(guó)4月紡織服裝零售數(shù)據(jù)同比出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，表明美國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)回暖仍有較大不確定性。同時(shí)，國(guó)內(nèi)需求缺乏亮點(diǎn)，新增訂單量維持低迷。
棉花、棉紗進(jìn)口量持續(xù)增加，棉花商業(yè)庫(kù)存攀升至近幾年高位水平。盡管新作種植情況良好，新疆積溫好于去年，局部高溫天氣也帶來(lái)一定影響。在棉紗和坯布成品走貨依舊偏淡、成品價(jià)格偏弱的情況下，棉價(jià)依舊面臨一定壓力。
供應(yīng)端仍然處于寬松格局。當(dāng)前棉花價(jià)格低迷，需求端回暖仍有很大不確定性。國(guó)內(nèi)外棉花走勢(shì)偏弱，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)棉價(jià)將繼續(xù)震蕩走弱。
綜上所述，國(guó)內(nèi)外棉花市場(chǎng)面臨供應(yīng)端增產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)、需求端回暖不確定性的雙重壓力。國(guó)內(nèi)方面，終端消費(fèi)偏弱，產(chǎn)業(yè)端難見(jiàn)明顯利多因素。因此，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)棉價(jià)將繼續(xù)震蕩走弱，關(guān)注14000元/噸關(guān)鍵位置的表現(xiàn)。
根據(jù)USDA對(duì)全球2024/2025年度的供需預(yù)測(cè)，新年度平衡表微幅調(diào)增產(chǎn)量、小幅調(diào)增期末庫(kù)存，整體庫(kù)存消費(fèi)比相比上個(gè)月預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)上調(diào)0.36個(gè)百分點(diǎn)。然而，全球產(chǎn)量大幅上升117萬(wàn)噸，期末庫(kù)存顯著上升55萬(wàn)噸，表明供應(yīng)壓力明顯增加。
需求端難以支撐美棉大幅反彈。盡管上周美棉出口銷(xiāo)售數(shù)據(jù)有所回升，但宏觀(guān)上美元指數(shù)受降息預(yù)期弱化影響而走強(qiáng)，對(duì)美棉出口構(gòu)成利空。制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI初值上升，暗示美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展良好，但近期通脹放緩的趨勢(shì)可能會(huì)持續(xù)，降息或進(jìn)一步推遲。
盡管下游情況看似樂(lè)觀(guān)，但實(shí)際情況并不容樂(lè)觀(guān)。美國(guó)4月紡織服裝零售數(shù)據(jù)同比出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，表明美國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)回暖仍有較大不確定性。同時(shí)，國(guó)內(nèi)需求缺乏亮點(diǎn)，新增訂單量維持低迷。
棉花、棉紗進(jìn)口量持續(xù)增加，棉花商業(yè)庫(kù)存攀升至近幾年高位水平。盡管新作種植情況良好，新疆積溫好于去年，局部高溫天氣也帶來(lái)一定影響。在棉紗和坯布成品走貨依舊偏淡、成品價(jià)格偏弱的情況下，棉價(jià)依舊面臨一定壓力。
供應(yīng)端仍然處于寬松格局。當(dāng)前棉花價(jià)格低迷，需求端回暖仍有很大不確定性。國(guó)內(nèi)外棉花走勢(shì)偏弱，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)棉價(jià)將繼續(xù)震蕩走弱。
綜上所述，國(guó)內(nèi)外棉花市場(chǎng)面臨供應(yīng)端增產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)、需求端回暖不確定性的雙重壓力。國(guó)內(nèi)方面，終端消費(fèi)偏弱，產(chǎn)業(yè)端難見(jiàn)明顯利多因素。因此，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)棉價(jià)將繼續(xù)震蕩走弱，關(guān)注14000元/噸關(guān)鍵位置的表現(xiàn)。
添加官方認(rèn)證企業(yè)微信 免費(fèi)咨詢(xún)
品牌優(yōu)勢(shì)：互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)戶(hù)口碑多年霸榜
服務(wù)優(yōu)勢(shì)：專(zhuān)屬顧問(wèn) 新人一對(duì)一教學(xué)
費(fèi)率優(yōu)勢(shì)：超低無(wú)門(mén)檻交易所+1分錢(qián)
期貨行業(yè)優(yōu)秀推廣站
國(guó)家雙認(rèn)證備案注冊(cè)
十五年在線(xiàn)服務(wù)經(jīng)驗(yàn)
大品牌國(guó)企期貨公司
NEWS免費(fèi)培訓(xùn)
Online投資者教育優(yōu)秀平臺(tái)
投資者熱點(diǎn)文章排行榜：
開(kāi)戶(hù)要多長(zhǎng)時(shí)間辦完？哪里管理資金？
期貨開(kāi)戶(hù)云是什么？怎么網(wǎng)上開(kāi)戶(hù)？
網(wǎng)上辦理開(kāi)戶(hù)需要準(zhǔn)備好那些資料？
開(kāi)通期權(quán)有何要求，有哪些期權(quán)品種？
規(guī)范金融教育 投資合法渠道
