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PVC期貨：國內市場正處于調整階段
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2024年大西洋颶風季首次風暴“貝麗爾”于7月8日席卷美國南部，特別襲擊了得克薩斯州。目前，該州已有121個縣進入災難狀態，造成超過48萬用戶斷電。氣象專家預測今年大西洋颶風季節將格外猛烈。這一趨勢預示著美國石油和天然氣行業因天氣原因停產的風險增加，但并非決定原油和天然氣價格的主要因素。
據美國國家颶風中心消息，雖然“貝麗爾”已經減弱為熱帶低氣壓，但其仍在向內陸地區移動。目前，該風暴的強度正在進一步減弱，預計后續影響將逐漸減弱。
對于美國PVC產業而言，此次颶風帶來的影響并未進一步加劇。期貨行業的專家們表示，美國作為全球第二大PVC產能、產量和消費國，其當地PVC企業的生產受到的影響并不明顯。現貨市場價格保持大體穩定，僅有小幅波動。
美國是全球最大的氯化聚乙烯生產國，其產能占據全球市場的一半以上。其中，美國灣區是氯化聚乙烯產業的重要區域。從供應端看，美國的PVC產能穩定在864.4萬噸，占全球產能的14%。這些產能主要分布在路易斯安那州和得克薩斯州，少量分布在密西西比州和肯塔基州。在進出口方面，美國PVC的出口量維持在250萬至300萬噸之間，主要出口目的地為拉美地區、加拿大和墨西哥。
據期貨分析師介紹，2023年美國PVC出口量為301.22萬噸，而中國同期出口量為241.99萬噸。在近幾年的出口數據中，印度和土耳其成為美國PVC出口目的地中占比提升最明顯的國家。其中，出口印度的比例從3.20%增至10.48%，出口土耳其的比例從2.25%增至7.07%。
在本次颶風事件中，業內人士認為其影響力度并未達到市場預期。美國PVC現貨市場保持穩定，價格波動幅度相對有限。盡管美國PVC市場與國內市場走勢存在差異，但就目前而言，國內市場正處于調整階段，各地區報價順勢跟跌，低價貨源相對增加。
從國內PVC的進出口角度看，我國基本實現自給自足，對進口貨源的依賴度較低。盡管2024年以來，美國成為我國PVC進口的主要來源之一，但整體規模有限，對國內市場的沖擊也相對有限。據海關統計數據，我國PVC的出口主要流向印度、越南、俄羅斯和泰國，此次颶風對國內PVC市場的出口未造成明顯影響。
在盤面觀察中，進入6月以來，PVC期貨呈現出沖高回落的態勢，結束了前期的漲勢。業內人士解釋，這主要是由于前期PVC行情上漲缺乏基本面支撐，隨著下游抵觸情緒加重，PVC盤面進行了理性調整。近期受宏觀及情緒面的影響，國內商品市場普遍下跌，PVC期貨順勢下跌，已跌破6000元/噸的整數關口，基本回吐了前期的漲幅。
專家指出，隨著裝置的恢復運行，貨源供應有望增加。然而，由于下游需求步入淡季，短期內PVC市場難以出現好轉。因此，高庫存壓力將持續存在，市場可能繼續面臨去庫的壓力。對于成本端而言，近期原料電石和蘭炭價格呈現偏弱運行態勢，對PVC的支持作用減弱。同時，電石法PVC的利潤有所修復，且遠高于近兩年同期水平。若后期電石法PVC的生產毛利持續改善，企業開工意愿可能提升，產量上升的概率偏大，整體供應存在增加預期。
盡管美國颶風對當地PVC裝置產生了一定影響，但對于當前供需失衡的PVC行業來說影響較小。后續需關注電力恢復與港口復航的時間問題。對于國內PVC而言，后期市場預計將繼續以價換量為主導，需關注國內新能源汽車等新興行業對PVC需求端的支撐情況。
據美國國家颶風中心消息，雖然“貝麗爾”已經減弱為熱帶低氣壓，但其仍在向內陸地區移動。目前，該風暴的強度正在進一步減弱，預計后續影響將逐漸減弱。
對于美國PVC產業而言，此次颶風帶來的影響并未進一步加劇。期貨行業的專家們表示，美國作為全球第二大PVC產能、產量和消費國，其當地PVC企業的生產受到的影響并不明顯。現貨市場價格保持大體穩定，僅有小幅波動。
美國是全球最大的氯化聚乙烯生產國，其產能占據全球市場的一半以上。其中，美國灣區是氯化聚乙烯產業的重要區域。從供應端看，美國的PVC產能穩定在864.4萬噸，占全球產能的14%。這些產能主要分布在路易斯安那州和得克薩斯州，少量分布在密西西比州和肯塔基州。在進出口方面，美國PVC的出口量維持在250萬至300萬噸之間，主要出口目的地為拉美地區、加拿大和墨西哥。
據期貨分析師介紹，2023年美國PVC出口量為301.22萬噸，而中國同期出口量為241.99萬噸。在近幾年的出口數據中，印度和土耳其成為美國PVC出口目的地中占比提升最明顯的國家。其中，出口印度的比例從3.20%增至10.48%，出口土耳其的比例從2.25%增至7.07%。
在本次颶風事件中，業內人士認為其影響力度并未達到市場預期。美國PVC現貨市場保持穩定，價格波動幅度相對有限。盡管美國PVC市場與國內市場走勢存在差異，但就目前而言，國內市場正處于調整階段，各地區報價順勢跟跌，低價貨源相對增加。
從國內PVC的進出口角度看，我國基本實現自給自足，對進口貨源的依賴度較低。盡管2024年以來，美國成為我國PVC進口的主要來源之一，但整體規模有限，對國內市場的沖擊也相對有限。據海關統計數據，我國PVC的出口主要流向印度、越南、俄羅斯和泰國，此次颶風對國內PVC市場的出口未造成明顯影響。
在盤面觀察中，進入6月以來，PVC期貨呈現出沖高回落的態勢，結束了前期的漲勢。業內人士解釋，這主要是由于前期PVC行情上漲缺乏基本面支撐，隨著下游抵觸情緒加重，PVC盤面進行了理性調整。近期受宏觀及情緒面的影響，國內商品市場普遍下跌，PVC期貨順勢下跌，已跌破6000元/噸的整數關口，基本回吐了前期的漲幅。
專家指出，隨著裝置的恢復運行，貨源供應有望增加。然而，由于下游需求步入淡季，短期內PVC市場難以出現好轉。因此，高庫存壓力將持續存在，市場可能繼續面臨去庫的壓力。對于成本端而言，近期原料電石和蘭炭價格呈現偏弱運行態勢，對PVC的支持作用減弱。同時，電石法PVC的利潤有所修復，且遠高于近兩年同期水平。若后期電石法PVC的生產毛利持續改善，企業開工意愿可能提升，產量上升的概率偏大，整體供應存在增加預期。
盡管美國颶風對當地PVC裝置產生了一定影響，但對于當前供需失衡的PVC行業來說影響較小。后續需關注電力恢復與港口復航的時間問題。對于國內PVC而言，后期市場預計將繼續以價換量為主導，需關注國內新能源汽車等新興行業對PVC需求端的支撐情況。
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