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棕櫚油期貨：大豆供應(yīng)充足壓制油脂價格
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近日，棕櫚油期貨價格持續(xù)走低，連續(xù)六個交易日呈現(xiàn)陰線走勢。其中主力合約P2409昨日遭遇了超過3%的巨幅下跌，一度跌破了7600元/噸的關(guān)鍵整數(shù)位。
盡管國務(wù)院食安辦對食用油運輸問題進行了全面調(diào)查，這在一定程度上影響了市場情緒，但基本面的利空因素才是導(dǎo)致棕櫚油價格持續(xù)下跌的主要原因。期貨的油脂油料分析師余蘭蘭表示。她進一步解釋道，馬來西亞、印尼、中國等棕櫚油主要供需國的庫存水平從前期的偏低狀態(tài)回彈至中高水平，這是導(dǎo)致價格下跌的重要原因之一。
事實上，昨日公布的MPOB供需報告證實了市場對馬來西亞棕櫚油累庫的預(yù)期。據(jù)余蘭蘭介紹，報告中的各項數(shù)據(jù)基本符合市場預(yù)期。雖然產(chǎn)量有所降低，但出口下滑的影響被抵消，6月份馬來西亞棕櫚油庫存連續(xù)第三個月增加，總量達到182.95萬噸，環(huán)比增長4.35%。從歷史統(tǒng)計規(guī)律來看，產(chǎn)地在10月份之前通常會持續(xù)累庫，這將限制棕櫚油價格的上漲動力。
在國內(nèi)方面，黃婷分析師表示，截至7月5日，國內(nèi)棕櫚油庫存為47.3萬噸，環(huán)比增長26%，顯示出近期國內(nèi)棕櫚油庫存增長迅速。然而，7月上旬馬來西亞棕櫚油的出口呈現(xiàn)出回升的跡象。根據(jù)船運調(diào)查機構(gòu)和獨立檢驗機構(gòu)的數(shù)據(jù)，7月上旬馬來西亞棕櫚油出口量較上月同期回升約80%。這一出口需求的回升可能會緩解棕櫚油產(chǎn)地的庫存壓力。
另外值得注意的是，其他油脂品種如豆油和菜油也呈現(xiàn)出較為寬松的供需態(tài)勢。長安期貨的油脂油料分析師胡心閣對此進行了深入分析。他指出，新季美豆的庫存預(yù)期為4.55億蒲式耳，這限制了油脂整體的估值和重心。目前，美豆的播種工作已基本完成，其優(yōu)良率表現(xiàn)較好，截至第27周已達到68%，高于去年同期和五年的平均水平。
從國內(nèi)市場來看，上周油脂價格呈現(xiàn)上行趨勢，但下游采購需求并未隨之增加。在大豆到港壓力較大、壓榨開機維持高位的背景下，國內(nèi)油脂庫存繼續(xù)累積。此外，原油價格的回落對植物油的支撐作用也有所減弱。從現(xiàn)實角度來看，這些因素均對油脂的近期價格表現(xiàn)構(gòu)成了壓制。
余蘭蘭還補充說，新年度的大豆產(chǎn)量總體較高，國際市場對大豆的供應(yīng)預(yù)期較為寬松，這將在一定程度上限制大豆價格的上漲空間。在未出現(xiàn)極端天氣的情況下，大豆的供應(yīng)充足將對豆油、棕櫚油等油脂價格造成壓力。
總的來說，當前油脂市場的價格走勢受到了多種因素的影響和制約。在供需關(guān)系、庫存水平、天氣狀況以及國際市場動態(tài)等多重因素的交織作用下，市場價格將保持一定的波動性。
盡管國務(wù)院食安辦對食用油運輸問題進行了全面調(diào)查，這在一定程度上影響了市場情緒，但基本面的利空因素才是導(dǎo)致棕櫚油價格持續(xù)下跌的主要原因。期貨的油脂油料分析師余蘭蘭表示。她進一步解釋道，馬來西亞、印尼、中國等棕櫚油主要供需國的庫存水平從前期的偏低狀態(tài)回彈至中高水平，這是導(dǎo)致價格下跌的重要原因之一。
事實上，昨日公布的MPOB供需報告證實了市場對馬來西亞棕櫚油累庫的預(yù)期。據(jù)余蘭蘭介紹，報告中的各項數(shù)據(jù)基本符合市場預(yù)期。雖然產(chǎn)量有所降低，但出口下滑的影響被抵消，6月份馬來西亞棕櫚油庫存連續(xù)第三個月增加，總量達到182.95萬噸，環(huán)比增長4.35%。從歷史統(tǒng)計規(guī)律來看，產(chǎn)地在10月份之前通常會持續(xù)累庫，這將限制棕櫚油價格的上漲動力。
在國內(nèi)方面，黃婷分析師表示，截至7月5日，國內(nèi)棕櫚油庫存為47.3萬噸，環(huán)比增長26%，顯示出近期國內(nèi)棕櫚油庫存增長迅速。然而，7月上旬馬來西亞棕櫚油的出口呈現(xiàn)出回升的跡象。根據(jù)船運調(diào)查機構(gòu)和獨立檢驗機構(gòu)的數(shù)據(jù)，7月上旬馬來西亞棕櫚油出口量較上月同期回升約80%。這一出口需求的回升可能會緩解棕櫚油產(chǎn)地的庫存壓力。
另外值得注意的是，其他油脂品種如豆油和菜油也呈現(xiàn)出較為寬松的供需態(tài)勢。長安期貨的油脂油料分析師胡心閣對此進行了深入分析。他指出，新季美豆的庫存預(yù)期為4.55億蒲式耳，這限制了油脂整體的估值和重心。目前，美豆的播種工作已基本完成，其優(yōu)良率表現(xiàn)較好，截至第27周已達到68%，高于去年同期和五年的平均水平。
從國內(nèi)市場來看，上周油脂價格呈現(xiàn)上行趨勢，但下游采購需求并未隨之增加。在大豆到港壓力較大、壓榨開機維持高位的背景下，國內(nèi)油脂庫存繼續(xù)累積。此外，原油價格的回落對植物油的支撐作用也有所減弱。從現(xiàn)實角度來看，這些因素均對油脂的近期價格表現(xiàn)構(gòu)成了壓制。
余蘭蘭還補充說，新年度的大豆產(chǎn)量總體較高，國際市場對大豆的供應(yīng)預(yù)期較為寬松，這將在一定程度上限制大豆價格的上漲空間。在未出現(xiàn)極端天氣的情況下，大豆的供應(yīng)充足將對豆油、棕櫚油等油脂價格造成壓力。
總的來說，當前油脂市場的價格走勢受到了多種因素的影響和制約。在供需關(guān)系、庫存水平、天氣狀況以及國際市場動態(tài)等多重因素的交織作用下，市場價格將保持一定的波動性。
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