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PVC期貨：可能仍將持續(xù)弱勢緩跌的走勢
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在六月份，我國PVC市場的狀況逐漸發(fā)生變化。隨著多家檢修企業(yè)的逐步恢復(fù)，開工率有所提升，市場供應(yīng)壓力不斷加大。然而，需求方面卻面臨國內(nèi)傳統(tǒng)淡季的挑戰(zhàn)，遠(yuǎn)期訂單匱乏。當(dāng)前，下游制品企業(yè)主要致力于消化現(xiàn)有制品，同時(shí)外貿(mào)方面也受到多重因素影響。海運(yùn)費(fèi)的上漲和倉位緊張等問題疊加，使得在尋求低價(jià)競爭的過程中難以實(shí)現(xiàn)放量。因此，PVC市場整體呈現(xiàn)出一種弱勢緩跌的走勢。
進(jìn)入七月份，PVC生產(chǎn)端的檢修計(jì)劃進(jìn)一步增加。據(jù)預(yù)計(jì)，設(shè)計(jì)檢修產(chǎn)能將達(dá)到驚人的726萬噸。盡管如此，在檢修的利好支撐下，PVC市場是否能夠有所好轉(zhuǎn)仍是一個(gè)未知數(shù)。
一、供應(yīng)面分析
1. 在七月的上中旬，檢修計(jì)劃增加，導(dǎo)致開工率下降。根據(jù)隆眾資訊的數(shù)據(jù)顯示，上周國內(nèi)PVC產(chǎn)能利用率有所提升，達(dá)到了79.73%，環(huán)比增加了0.41%。這一增長主要得益于上海氯堿、河北聚隆、山東恒通等裝置的開工提升。與去年同期相比，上周的開工率同比增長了11.64%。去年此時(shí)，新疆天業(yè)、滄州聚隆、上海氯堿、內(nèi)蒙宜化等企業(yè)均有檢修表現(xiàn)，從而影響了開工率的提升。
然而，本周國內(nèi)檢修企業(yè)數(shù)量增加，涉及產(chǎn)能巨大。其中包括寧夏英力特、鄂爾多斯氯堿、內(nèi)蒙君正、渤化發(fā)展等多個(gè)企業(yè)的檢修計(jì)劃。預(yù)計(jì)本周PVC產(chǎn)能利用率將降至76.72%，環(huán)比下降3.01%。這表明在未來的一段時(shí)間內(nèi)，開工率可能會(huì)維持在一個(gè)較低的水平。
2. 從庫存角度來看，PVC行業(yè)仍面臨高庫存壓力。盡管廠區(qū)庫存維持在一個(gè)相對(duì)較低的水平，但社會(huì)庫存消化緩慢。特別是華東地區(qū)和華南地區(qū)的庫存壓力更為明顯。據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)PVC社會(huì)庫存在不斷積累，截至目前已經(jīng)達(dá)到了一個(gè)相當(dāng)高的水平。因此，整體來看，PVC行業(yè)的庫存明顯高于去年水平，庫存壓力進(jìn)一步加大。在供應(yīng)寬松的格局下，雖然部分企業(yè)因檢修而減少產(chǎn)量，但高庫存仍對(duì)市場構(gòu)成壓力。
二、需求端分析
1. 內(nèi)需方面，PVC制品企業(yè)的開工率持續(xù)下降。這主要是由于需求淡季的持續(xù)影響以及政策面提振效果的有限性。盡管政策面仍有一定支持，但下游企業(yè)并未明顯感受到訂單的傳導(dǎo)。新開工項(xiàng)目不多，傳統(tǒng)淡季的需求難以提升，僅剩剛需支撐。目前，從基建方面對(duì)PVC的整體提振作用有限。城市管網(wǎng)建設(shè)的PVC用量預(yù)計(jì)僅占10%左右，而房地產(chǎn)端則處于淡季，訂單難以出現(xiàn)明顯提升。因此，國內(nèi)PVC市場短期內(nèi)仍面臨需求低迷的現(xiàn)狀。
2. 外需方面，競爭壓力較大，簽單難度增加。據(jù)隆眾數(shù)據(jù)顯示，上周國內(nèi)PVC樣本生產(chǎn)企業(yè)的出口簽單量環(huán)比下降了36%，至1.9萬噸。同時(shí)，出口交付量增加了48%，達(dá)到3.3萬噸。然而，待交付量同比去年減少了40%左右。受雨季影響，印度需求疲軟，海運(yùn)費(fèi)的上漲進(jìn)一步影響了出口訂單的簽訂。部分前期訂單因運(yùn)費(fèi)問題而取消。目前，印度地區(qū)PVC庫存水平較低，但庫貨源較多。由于當(dāng)前處于雨季，外商的采購積極性欠佳，預(yù)計(jì)印度地區(qū)的需求將在10月初有所回升。
綜上所述，PVC市場的需求端面臨內(nèi)需淡季的減弱和外需受遠(yuǎn)期海運(yùn)費(fèi)影響的簽單放緩問題，整體需求仍然低迷。在供應(yīng)寬松和需求不足的背景下，PVC市場短期內(nèi)可能仍將持續(xù)弱勢緩跌的走勢。
進(jìn)入七月份，PVC生產(chǎn)端的檢修計(jì)劃進(jìn)一步增加。據(jù)預(yù)計(jì)，設(shè)計(jì)檢修產(chǎn)能將達(dá)到驚人的726萬噸。盡管如此，在檢修的利好支撐下，PVC市場是否能夠有所好轉(zhuǎn)仍是一個(gè)未知數(shù)。
一、供應(yīng)面分析
1. 在七月的上中旬，檢修計(jì)劃增加，導(dǎo)致開工率下降。根據(jù)隆眾資訊的數(shù)據(jù)顯示，上周國內(nèi)PVC產(chǎn)能利用率有所提升，達(dá)到了79.73%，環(huán)比增加了0.41%。這一增長主要得益于上海氯堿、河北聚隆、山東恒通等裝置的開工提升。與去年同期相比，上周的開工率同比增長了11.64%。去年此時(shí)，新疆天業(yè)、滄州聚隆、上海氯堿、內(nèi)蒙宜化等企業(yè)均有檢修表現(xiàn)，從而影響了開工率的提升。
然而，本周國內(nèi)檢修企業(yè)數(shù)量增加，涉及產(chǎn)能巨大。其中包括寧夏英力特、鄂爾多斯氯堿、內(nèi)蒙君正、渤化發(fā)展等多個(gè)企業(yè)的檢修計(jì)劃。預(yù)計(jì)本周PVC產(chǎn)能利用率將降至76.72%，環(huán)比下降3.01%。這表明在未來的一段時(shí)間內(nèi)，開工率可能會(huì)維持在一個(gè)較低的水平。
2. 從庫存角度來看，PVC行業(yè)仍面臨高庫存壓力。盡管廠區(qū)庫存維持在一個(gè)相對(duì)較低的水平，但社會(huì)庫存消化緩慢。特別是華東地區(qū)和華南地區(qū)的庫存壓力更為明顯。據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)PVC社會(huì)庫存在不斷積累，截至目前已經(jīng)達(dá)到了一個(gè)相當(dāng)高的水平。因此，整體來看，PVC行業(yè)的庫存明顯高于去年水平，庫存壓力進(jìn)一步加大。在供應(yīng)寬松的格局下，雖然部分企業(yè)因檢修而減少產(chǎn)量，但高庫存仍對(duì)市場構(gòu)成壓力。
二、需求端分析
1. 內(nèi)需方面，PVC制品企業(yè)的開工率持續(xù)下降。這主要是由于需求淡季的持續(xù)影響以及政策面提振效果的有限性。盡管政策面仍有一定支持，但下游企業(yè)并未明顯感受到訂單的傳導(dǎo)。新開工項(xiàng)目不多，傳統(tǒng)淡季的需求難以提升，僅剩剛需支撐。目前，從基建方面對(duì)PVC的整體提振作用有限。城市管網(wǎng)建設(shè)的PVC用量預(yù)計(jì)僅占10%左右，而房地產(chǎn)端則處于淡季，訂單難以出現(xiàn)明顯提升。因此，國內(nèi)PVC市場短期內(nèi)仍面臨需求低迷的現(xiàn)狀。
2. 外需方面，競爭壓力較大，簽單難度增加。據(jù)隆眾數(shù)據(jù)顯示，上周國內(nèi)PVC樣本生產(chǎn)企業(yè)的出口簽單量環(huán)比下降了36%，至1.9萬噸。同時(shí)，出口交付量增加了48%，達(dá)到3.3萬噸。然而，待交付量同比去年減少了40%左右。受雨季影響，印度需求疲軟，海運(yùn)費(fèi)的上漲進(jìn)一步影響了出口訂單的簽訂。部分前期訂單因運(yùn)費(fèi)問題而取消。目前，印度地區(qū)PVC庫存水平較低，但庫貨源較多。由于當(dāng)前處于雨季，外商的采購積極性欠佳，預(yù)計(jì)印度地區(qū)的需求將在10月初有所回升。
綜上所述，PVC市場的需求端面臨內(nèi)需淡季的減弱和外需受遠(yuǎn)期海運(yùn)費(fèi)影響的簽單放緩問題，整體需求仍然低迷。在供應(yīng)寬松和需求不足的背景下，PVC市場短期內(nèi)可能仍將持續(xù)弱勢緩跌的走勢。
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