焦煤市場動態分析

針對焦炭市場，上周的價格上漲已得到落實，預計近期將啟動第二輪漲價。在供應端，大部分焦化企業仍保持盈利狀態，除了個別因環保和檢修因素出現輕微減產外，其余焦化企業的生產運行穩定且處于高位。需求方面，鐵水日均產量與前一周相比下降了0.5萬噸，達到239.4萬噸，而焦炭的剛性需求則保持在高水平且穩定。

從庫存情況看，焦化企業的產品出貨暢通，基本上沒有庫存壓力。下游的鋼廠積極進行采購，但到貨情況表現一般，部分出現了催促交貨的現象。整體上，焦炭市場的供需關系較為緊張，其基本面狀況優于焦煤市場。當前市場情緒樂觀，交易主要基于市場預期。預計焦炭市場將呈現震蕩上揚的趨勢，并在黑色系商品中保持強勢地位。

就現貨市場而言，當前情況保持中立。上周焦炭的價格上漲了50-55元/噸，這使得多數焦化企業獲得了一定的利潤空間，而鋼廠則處于盈虧平衡的邊緣。焦炭與鋼廠之間的博弈依然嚴重，預計近期將再次啟動第二輪漲價。然而，從幅度上看，僅有50-55元的漲幅顯示出焦炭在產業利潤分配中的相對弱勢。

從整體角度看，本輪行情的反彈既受到了7月會議前消息的預演推動，也得到了整個文華商品的支撐。另一方面，鐵礦石基本面的改善推動了礦價的補漲，而焦炭基本面的強勢則帶動了焦炭價格的沖高。盡管下游成材的整體改善較小，但原料的上漲已開始侵蝕工廠利潤。在此背景下，部分地區的高爐已經開始減產，因此原料價格的上漲難以持久。

預計短期內行情將在修復后維持震蕩狀態，螺紋盤面將測試3600一線能否穩固站住。市場將面臨一定的現實壓力，但難以再次回到前期低位。預計市場將在經過修復后維持穩定的震蕩態勢。

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