互聯網開戶免費咨詢平臺 網絡期貨聯盟
> 文章內容
黑色系期貨：價格缺乏快速反彈的基礎
本網投資客服全天候在線應答
關于鐵礦石價格的合理性問題，我們必須正視其持續不合理的現象。鑒于當前鐵礦石價格的上漲缺乏實質性的基本面支撐，那么為何其價格仍然呈現上漲趨勢呢？這背后的核心原因在于鐵礦石作為一種普遍的大宗商品，已經不再那么普通。它因為被賦予了更多的金融屬性，而導致了價格的異常波動。
長久以來，鐵礦石的價格遠遠超出了四大礦商的成本線，這進一步加劇了供給高度壟斷的產業鏈的復雜性。在這樣的環境下，具備天然優勢的多頭在資本市場上輕而易舉地進行各種炒作，使得鐵礦石的價格呈現出“易漲難跌、快漲慢跌”的特性，這種特性相對于其他大宗商品尤為明顯。
今年以來的市場行情就充分反映了這一問題。期貨市場與現貨市場多次出現的矛盾亂象，似乎在訴說著一個不尋常的故事。海上的颶風、鐵路事故、港口罷工等各種“小作文”總是在關鍵時刻在社交圈中傳播。這些真實或虛假的消息，都成為了影響鐵礦石普氏指數定價機制的潛在因素。
例如，就在今年7月份，當鐵礦石價格剛剛跌破“100”大關時，有關澳洲某礦商運礦火車脫軌的事件迅速在行業內傳開。這一消息使得鐵礦石價格迅速反彈至100美元/噸以上。但后來發現，這不過是一次演習事故，對鐵礦石的發運幾乎沒有影響。
此外，近期關于“金九銀十”、“鋼價上漲、利潤修復、鋼廠復產”等話題的炒作文章頻頻出現。這些文章無疑給本已脆弱的鋼材市場帶來了更大的不確定性。事實上，此次鋼價的上漲更多的是建立在前期超跌的基礎上的修復性上漲。
去年底，許多資訊機構預測今年鋼鐵行業將有大的行情。受此影響，不少企業和貿易商在春節前囤積了大量高價鐵礦石和鋼材，期待今年能大賺一筆。但春節后市場需求不如預期，價格迅速下跌，他們手中的高價礦和鋼材變得難以脫手。這種對市場預期的過度炒作，一方面可能導致鋼鐵生產企業對市場形勢的誤判，從而盲目擴產，短期內拉動鐵礦石需求；另一方面，更為資本市場的鐵礦石多頭提供了炒作相關信息的機會，進一步壓縮了鋼廠的盈利空間。
展望今年后市的走勢，從供給與需求兩方面來看，鐵礦石價格從當前高位回落至合理區間，更符合市場邏輯和預期。在供給方面，預計2024年全球鐵礦石產量將同比增長超過5000萬噸，創歷史新高。其中，中國鐵礦石供應同比增加7100萬噸，國產礦供應增加更是超過1500萬噸。從成本角度來看，四大礦山的運營報告顯示，其鐵礦石的現金成本（C1）雖近年有所增加，但仍維持在19美元/噸至21美元/噸的低位，遠低于當前市場價格。
未來幾個月，鋼鐵企業將面臨較大的控產壓力，粗鋼日產量預計將明顯下降。鋼鐵生產水平的限制將對鐵礦石需求構成明顯的利空因素。加之供應寬松、需求收緊、庫存居高不下、成本線低位的綜合影響，鐵礦石將面臨“四座大山”的壓頂。當前鐵礦石價格缺乏快速反彈的基礎，脫離基本面的礦價將很可能回歸到合理的區間內。
長久以來，鐵礦石的價格遠遠超出了四大礦商的成本線，這進一步加劇了供給高度壟斷的產業鏈的復雜性。在這樣的環境下，具備天然優勢的多頭在資本市場上輕而易舉地進行各種炒作，使得鐵礦石的價格呈現出“易漲難跌、快漲慢跌”的特性，這種特性相對于其他大宗商品尤為明顯。
今年以來的市場行情就充分反映了這一問題。期貨市場與現貨市場多次出現的矛盾亂象，似乎在訴說著一個不尋常的故事。海上的颶風、鐵路事故、港口罷工等各種“小作文”總是在關鍵時刻在社交圈中傳播。這些真實或虛假的消息，都成為了影響鐵礦石普氏指數定價機制的潛在因素。
例如，就在今年7月份，當鐵礦石價格剛剛跌破“100”大關時，有關澳洲某礦商運礦火車脫軌的事件迅速在行業內傳開。這一消息使得鐵礦石價格迅速反彈至100美元/噸以上。但后來發現，這不過是一次演習事故，對鐵礦石的發運幾乎沒有影響。
此外，近期關于“金九銀十”、“鋼價上漲、利潤修復、鋼廠復產”等話題的炒作文章頻頻出現。這些文章無疑給本已脆弱的鋼材市場帶來了更大的不確定性。事實上，此次鋼價的上漲更多的是建立在前期超跌的基礎上的修復性上漲。
去年底，許多資訊機構預測今年鋼鐵行業將有大的行情。受此影響，不少企業和貿易商在春節前囤積了大量高價鐵礦石和鋼材，期待今年能大賺一筆。但春節后市場需求不如預期，價格迅速下跌，他們手中的高價礦和鋼材變得難以脫手。這種對市場預期的過度炒作，一方面可能導致鋼鐵生產企業對市場形勢的誤判，從而盲目擴產，短期內拉動鐵礦石需求；另一方面，更為資本市場的鐵礦石多頭提供了炒作相關信息的機會，進一步壓縮了鋼廠的盈利空間。
展望今年后市的走勢，從供給與需求兩方面來看，鐵礦石價格從當前高位回落至合理區間，更符合市場邏輯和預期。在供給方面，預計2024年全球鐵礦石產量將同比增長超過5000萬噸，創歷史新高。其中，中國鐵礦石供應同比增加7100萬噸，國產礦供應增加更是超過1500萬噸。從成本角度來看，四大礦山的運營報告顯示，其鐵礦石的現金成本（C1）雖近年有所增加，但仍維持在19美元/噸至21美元/噸的低位，遠低于當前市場價格。
未來幾個月，鋼鐵企業將面臨較大的控產壓力，粗鋼日產量預計將明顯下降。鋼鐵生產水平的限制將對鐵礦石需求構成明顯的利空因素。加之供應寬松、需求收緊、庫存居高不下、成本線低位的綜合影響，鐵礦石將面臨“四座大山”的壓頂。當前鐵礦石價格缺乏快速反彈的基礎，脫離基本面的礦價將很可能回歸到合理的區間內。
添加官方認證企業微信 免費咨詢
品牌優勢：互聯網開戶口碑多年霸榜
服務優勢：專屬顧問 新人一對一教學
費率優勢：超低無門檻交易所+1分錢
期貨行業優秀推廣站
國家雙認證備案注冊
十五年在線服務經驗
大品牌國企期貨公司
NEWS免費培訓
Online投資者教育優秀平臺
規范金融教育 投資合法渠道
